快手收入及盈利均胜预期。首季收入294.08亿元人民币(下同)，胜预期的290.4亿元。每股基本盈利0.95元，胜预期的0.7元。
毛利率为54.8%，利润额达41亿元，利润率为14.0%。快手应用的平均日活跃用户和平均月活跃用户分别达到3.94亿及6.97亿，分别同比增长5.2%和6.6%，快手应用的每位日活跃用户日均使用时长达129.5分钟。快手进一步向所有用户推出了全新的流量推荐机制，协同用户体验改善和变现效率提升；并用智能营销解决方案为营销客户提效赋能；及以直播电商和货架电商双轮驱动电商业务稳健增长。
以分部来看，在线营销服务收入同比增长27.4%至167亿元，胜预期，占总收入的比例达到56.6%。活跃营销客户数同比提升近90%。
其他服务收入由2023年同期的28亿元增加47.6%至2024年第一季度的人民币42亿元，主要是由于其电商业务的增长。电商商品交易总额增加是由于公司持续精细化的运营策略及拓展的电商场域，推动电商活跃付费用户数量及动销商家数量增加。
期内毛利由2023年同期的117亿元增加37.6%至2024年第一季度的161亿元。毛利率由2023年同期的46.4%增至2024年第一季度的54.8%。
公司录得利润41亿元，而2023年第一季度则录得亏损876百万元。
快手业绩胜预期，我们调高目标价。
凯基证券分析员：谭美琪
