恒生指数上周五失守20天和19000点关口，短线料见沽压，港铁（00066.HK）业务结合「公用+地产」，相对较具防守性。2022年度，港铁的收入478.12亿元，按年上升1.3%，纯利增加2.9%至98.27亿元。期内，经常性业务利润1.57亿元，按年跌91.3%；倘若撇除2022年上半年对深圳地铁四号线所作出的9.62亿元减值亏损后，经常性业务利润应则下跌 38.1%。
去年度，香港车务营运收入按年下跌1.7%至134.04亿元，未计利息、财务开支、税项和计及每年非定额付款后的亏损为 47.33亿元。期内，来自全香港车站商务业务的总收入减少4.1%至30.77亿元，分部EBITDA减少6.2%至38.15亿元。随着中港全面通关，本地铁路客流量有望逐步好转，加上零售市道复苏，对于集团的车站和旗下商场的人流和销售，料带来正面影响。
期内，香港物业发展利润104亿元，主要来自 LP10（日出康城第十期）、晋环（港岛南岸第一期）和扬海（港岛南岸第二期）；而百胜角通风楼和东涌牵引配电站物业发展项目已于2022年批出。大围物业项目已作初步入账，主要来自公司在此项目的分摊资产（即「The Wai 围方」商场）的公允价值计量收益。
集团财务稳健，去年12月底现金、银行结余及存款161.34亿元，净负债权益比率23.3%。集团拟派末期息每股0.89元，按年减少12.7%，全年股息1.31元，按年增加3.1%；现价计，预测股息率约3.7厘。走势上，目前失守多条主要平均线，STC%K线续走低于%D线，MACD牛转熊差距，可考虑35.5元以下吸纳，反弹阻力39.3元，升势有望持续，不跌穿34元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
