中粮包装（00906.HK）主要从事生产与销售铝制包装产品、马口铁包装产品和塑料包装，可用于食品、饮料及和日化产品等消费品所使用包装产品。集团2022年度的收入102.557亿元（人民币，下同），按年增加7.2%，纯利升5.2%至4.87亿元。不过，由于受原材料价格上涨影响，整体毛利率下降1.4个百分点至12.5%；其中年铝制包装业务的毛利率下降3.1个百分点至12.4%，塑料包装业务毛利率下跌4个百分点至13.8%，而马口铁包装业务毛利率增加0.7个百分点至12.4%。
集团的铝制包装产品，包括两片罐及单片罐；两片罐产品主要用于啤酒、碳酸饮料和茶饮料等产品的包装，客户包括百威英博、可口可乐、雪花啤酒、加多宝和青岛啤酒等。去年度，铝制包装销售收入按年增加20.3%至53.68亿元，占总收入的52.3%，其中两片饮料罐的收入上升20.9%至51.86亿元。至于马口铁包装，产品包括钢桶、奶粉罐、气雾罐和金属盖等，集团在多个细分市场均处于行业领先地位，去年度分部收入下跌5.6%至42.13亿元，占整体销售约41.1%；当中，奶粉罐的销售收入增加9.4%至8.06亿元。
集团积极提升产能，加快推进成都两片罐、镇江易拉盖、杭州异型罐、太仓塑料等扩建项目。另外，去年度比利时二线投产，实现西欧单厂双线，提升多罐型供罐能力；东欧两片罐项目的落地，与比利时工厂产生协同效应，进一步提升集团在海外市场的竞争力。目前，集团的公众持股量仍维持在2022年1月26日的21.72%，低于上市规则的规定最低25%。集团一名主要股东中粮集团，现正就可能出售股份与一名潜在的独立第三方买家进行初步洽谈，并在6月2日签订无法定约束力的谅解备忘录。
走势上，6月26日跌至3.75元（港元，下同）止跌回升，期后先后重上10天、20天和50天线，STC%K续走高于%D线，MACD牛差距扩阔，可考虑3.9元吸纳，反弹阻力4.3元，不跌穿3.75元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
