长江基建（01038.HK）主要从事配电网络、输配气网络和水务等基建业务，投资及营运范围遍布世界各地。2022年度，集团纯利77.48亿元，按年增加3%。期内，基建业务的贡献按年增加7%，以业务所在地货币计算，则按年上升16%。集团去年底持有现金180亿元，负债净额对总资本净额比率为7%。集团自1996年上市以来的年度股息连年增加，去年度全年合共派息每股2.53元，按年增加1.2%；现价计，预测股息率约6.3厘。
去年度，来自英国业务的溢利贡献30.69亿元，按年增加29%，主要由于一笔非现金递延税项相关支出在上一个回顾年度入账，以及在2022年出售Northumbrian Water 的13%权益而录得一次性收益，惟部分收益因上涨之财务成本和英镑兑港元疲弱而抵销。UK Power Networks 已收到2023年4月至2028年3月的新规管期规管重置的最终决定，有助预计未来数年的收入。集团在英国受规管业务具有保障实质准许回报机制，受规管资产价值与通胀挂勾，使上升的成本可于其后年份收回，因此只是入账时间不同。
至于澳洲基建业务，受惠于United Energy、Victoria Power Networks及Energy Developments的收益贡献增长，当地的溢利贡献增加4%至19.76亿元，若以地货币计算，溢利增长11%。集团持有逾3成股权的电能实业（6），去年度的溢利贡献20.33亿元，按年下跌8%；以业务所在地货币计算，基建投资组合的溢利贡献按年上升5%。
集团将于8月2日公布中期业绩，值得留意。走势上，5月8日高见45.5元后遇阻回落，形成下降轨，近日重上10天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩大，可考虑40元以下吸纳，中在线望45.5元，不跌穿38元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
