百威亚太（01876.HK）今年首季度，中国业务持续复苏，加上韩国和印度业务持续增长，带动期内集团实现营业收入17.02亿美元，按年内生增长12.9%，正常化除息税折旧摊销前盈利5.8亿美元，按年内生增加10.4%。不过，期内纯利按年下跌1.7%至2.97亿美元。在商品价格上涨，以及2022年第一季度一次性资产出售收益的影响下，正常化除息税折旧摊销前盈利率下降78个基点至34.1%。整体毛利率由去年同期的51%，下跌0.81个百分点至50.2%。
集团生产和销售啤酒品牌超过50个，包括百威Budweiser、Stella Artois、Corona和Hoegaarden等品牌。今年首季度，集团的总销量按年增加9.1%至22.075亿公升。受惠于高端化和收入管理措施带动下，百威和超高端收入较去年实现双位数增长，收入增加10.9%，每百升收入亦增加3.2%，带动正常化除息税折旧摊销前盈利增加12.6%。今年第一季度，集团在韩国的餐饮渠道和零售渠道的市场份额均有所增加，带动销量录得双位数增长；每百升收入录得中单位数增长，推动收入实现双位数增长。
至于印度市场，销量录得双位数的增幅；高端和超高端类别实现强劲的双位数增长，同时带动收入双位数大幅增长。另外，集团近年亦将业务扩展至啤酒以外的新类别，包括即饮饮料、能量饮料和烈酒等，丰富产品组合。集团将于8月2日公布中期业绩，值得留意。
走势上，6月6日高见22.5元后形成下降轨，目前失守各主要平均线，惟STC%K线续走高于%D线，MACD熊差距收窄，可考虑18元以下吸纳，反弹阻力22元，不跌穿16.5元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
