中移动盈利增长稳健，股息率仍吸引。中移动上半年营业收入达 5467 亿元人民币(下同)，同比增长 3.0%，归母淨利润为 802亿元，同比增长 5.3%。移动客户方面，上半年淨增加 926 万户，总客户数突破10亿户，而移动ARPU保持行业领先，为 51.0元。“第二曲綫”数字化转型收入达到 1,471 亿元，同比增长11.0%，佔通信服务收入比达到 31.7%，较上年同期提升 2.4个百分 点。移动云收入达到 504 亿元，同比增长 19.3%，其中IaaS+PaaS 收入份额稳居业界前五。
中移动上半年资本开支 640 亿元，按年跌逾 21%，管理层表示，由于 5G 投资高峰期已过，估计未来数年资本开支将逐步下降。2024 年中期派息每股 2.60 港元，同比增长 7.0%。前中移动 2025 年预测股息率为 7.54%，仍然吸引。
凯基证券 分析员: 谭美琪
2024年8月16日星期五
