汇丰控股（00005.HK）今年第一季度业绩市场受落，第二季度业绩持理想，加上再展开20亿美元股份回购，利好股价走势。截至今年6月底止第二季度，列账基准除税前利润按年增加89%至88亿美元；收入增加45亿美元至167亿美元，主要反映全球利率上升，环球业务均录得上升。集团第二季度的净息差扩阔，净利息收益率为1.72%，按年加3个基点。目前相信美国减息要待明年才会展开，因此仍有助净息差今年持续扩阔。
今年上半年，集团的股东应占利润169.66亿美元，按年增加1.1倍；期内，净利息收入上升36.5%至 182.64亿美元，其他业务收入增加66.8%至186.12亿美元。净利息收益率上升46个基点至1.7%。预期信贷损失及其他信贷减值准备13亿美元，包括内地商用物业行业有关的3亿美元，以及英国工商金融业务提拨。集团的成本节约计划见效，今年上半年金经营支出下跌4%至154.57亿美元，成本效益比率由去年同期的65.7%，收窄23.87个百分点至41.9%。
今年6月底，普遍股权一级资本比率为14.7%，较去年第四季度增加0.5个百分点。集团上调今明两年的目标有形股本回报率至15%，以前的指引为2023年至少达12%。另外，集团拟展开最多20亿美元的额外股份回购，较市场普遍预期的10亿至15亿美元。是项回购最多可购买17.39亿股普通股，将在三个月内完成，所回购之普通股将被注销。集团今年7月公告，已完成今年首季业绩提出的20亿美元股份回购。
集团今明两年的派息比率为50%；今年的预测股息率为7.8厘，具有一定吸引力。走势上，昨日失守50天线，STC%K线续走低于%D线，MACD熊差距扩阔，宜候低60元以下分阶段吸纳，若以大成交突破65.9元阻力，升势有望持续，不跌穿57.2元续时有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
