联想集团（00992.HK）截至今年6月底止季度，收入129亿美元，按年下跌24％，纯利倒退66％至1.77亿美元。整体毛利率由去年同期的16.9％，上升0.6个百分点至17.5％，创下公司有史以来首季的新纪录，主要由于方案服务业务集团的高利润业务贡献增加。期内，经营费用按年下跌11％至18.62亿美元，逐步实现节省8.5亿美元的目标，然而收入跌幅达24％，导致净利润率下降1.67个百分点至1.37％。期内，研发占收入的比重由一年前3％上升至3.5％。
全球个人计算机市场排第一，方案服务业务首季收入升18％
集团的主要收入来自智能设备业务（IDG），包括个人计算机、平板计算机、智能手机和其他智能设备业务。集团在全球个人计算机市场继续排名第一，具领先优势，惟个人计算机去库存，令2023╱2024年财年第一季度，智能设备业务收入按年下跌28％至102.61亿美元，占总收入的79.5％，经营溢利倒退39％至6.5亿美元。季内，非个人计算机销售占智能设备业务集团收入的21％。
受云需求疲软（ISG）的收入下跌8％至19.14亿美元；由于业务规模缩小，分部转盈为亏，亏损6000万美元。至于方案服务（SSG），首季度收入上升18％至17.13亿美元，经营溢利增加10％至3.61亿美元，经营溢利率保持在21％，高于其他业务。集团计划加强端到端服务解决方案，尤其是TruScale，即服务组合，具增长动力；首财季，受惠于TruScale的强劲需求，运维服务的收入按年增加54％。
拟扩大基础设施方案业务产品组合，宜于7.6元以下吸纳
人工智能（AI）快速崛起，中长线具有增长潜力。集团计划未来三年额外投入10亿美元，用于扩大基础设施方案业务集团的产品组合，包括加速部署ＡＩ技术和应用、数据一站式支持和解决方案等。今年6月底，银行存款、现金及现金等价物合共为44.23亿美元，贷款合计39.69亿美元，净现金结余为4.54亿美元，较去年同期高15％，连续第七季录得净现金结余；现金周转期改善24天。
走势上，7月31日高见9.45元后回落，其后形成下降轨，惟过去三个交易日呈「阳烛」，MACD熊差距收窄，STC％K线续走高于％Ｄ线，宜候低7.6元以下吸纳，反弹阻力9元，不跌穿7元续持有。
金利丰证券研究部执行董黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
