如果穿越到2023年年底，回看2022年的最后一个月， 做什么投资不后悔？上几回说到港股市场的科技、餐饮、和影视板块都会受益于疫情消退。
这个周末好消息频发，周一开盘上涨的趋势令人感受到春天万物要复苏的气息。那么在这个时间节点布局点啥，可以随着气温回升，发芽长大呢？
今天我们来说一个一说到疫情消散，大家就会想到的行业—航空业。这是一个受到疫情最大打击的行业，需要一些时间慢慢来恢复，相较于其他动不动就上涨10-20%的个股，需要更多的耐心。同时相较于其他已经闻声而动的板块，航空板块还没有怎么启动，或许是此刻播下种子，静待花开的好时机。
航空板块民航业已经连续两年亏损，疫情对于行业的冲击拉长了行业筑底的时间。航空兼具成长性和周期性.
疫情过后，需求将大幅增加。疫情前国际线需求(RPK计)占整体需求约30%。随着后续国际线需求恢复，叠加国内需求持续增长，预计行业可能会出现较大供需差。航空的高弹性来自于需求释放形成的供需差在票价端的体现，10%的国际线客收变动对应约160亿元的利润变动(2017年行业利润总额为408亿元)，因此对业绩弹性较高。看好疫后行业供需改善带来业绩超预期。
虽然之前的多轮上涨由供需改善驱动，但航空业的股价启动往往早于基本面。如果疫情消退，基本面或于明年开始改善，股价或将先于基本面演绎。
随着国际航班边际增加，需求触底回升，此轮行业的周期将相较于之前的周期来得更长，高点将出现在2024年或以后，盈利的弹性也将更高。回顾历史，此前航空行业周期高点分别出现在2010年和2015-2017年，主要航司的周期高点相较于行业更早。国内国际线需求释放带来业绩增长高弹性。
短期来看，航空股价已经隐含部分乐观预期，但中期来看，仍有较大上行空间。
中国南方航空股份(01055.HK) 截至发稿时4.55港元，上涨3.64%
中国国航(港) (00753.HK) 截至发稿时6.22港元，上涨2.64%
国泰航空(00293.HK) 截至发稿时8.05港元，上涨3.60%
中国东方航空股份(00670.HK) 截至发稿时2.90港元，上涨4.32%
风险提示：油价大幅上涨。
作者：真言珠语
