金山云（03896.HK）提供全套云产品，主要包括云计算、存储和分发，其模块化云产品包括统一的IaaS基础设施、PaaS层和SaaS应用软件。今年上半年，集团完成多款主力产品的升级发布，包括弹性计算、网络安全、云原生云等核心自研产品。今年上半年，集团的总收入37亿元（人民币，下同），按年下跌9%，主要是由于主动缩减向内容分发网络（CDN） 客户提供的服务，以及淘汰亏损客户。期内，公有云服务收入减少13.4%至23.13亿元，行业云服务收入下跌1.7%至13.85亿元，分别占总收入的62.5%和37.4%。
今年上半年，集团股东应占亏损由去年同期的13.6亿元，收窄18.4%至11.06亿元；按非公认会计准则EBITDA亏损1.9亿元，而2022年同期为亏损3.08亿元，按年收窄37.7%。整体毛利率由2022年同期的3.6%，上升7.3个百分点至10.8%；当中，公有云服务的毛利率显著改善，由2022年同期的负2.9%，大幅增加至今年上半年的3.7%，行业云服务的毛利率亦由15.7%扩阔至22.8%。
今年上半年，集团的研发费用按年减少12.5%至4.09亿元，占总收入的11%，主要由于研发效率提升、人员调整，以及于北京和武汉实施人员区域再分配。今年6月底，集团主要在内地拥有两个数据中心和约101,000台服务器，并实现EB级的存储容量。今年6月底，集团现金及现金等价物为37.09亿元，短期银行贷款9.89亿元，资产负债率为21.3%。
走势上，昨日10天线而复失，STC%K线升穿%D线，MACD熊差距收窄，可考虑2.6元（港元，下同）以下吸纳，反弹阻力3.5元，不跌穿2.3元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
