阿里巴巴－ＳＷ(09988.HK)
建 议：吸纳($88.00以下)
止 蚀：$80.50
目 标：$100.00
理 由：
阿里巴巴(09988.HK)为内地三大电商之一，其架构重组工作呈初步成效，截至今年6月底止季度，六大业务的收入均录得增长。期内，总收入2,341.56 亿元(人民币，下同)，按年增加14%，纯利上升51%至343.32亿元。按非公认会计准则(Non-GAAP)，净利润449.22亿元，按年增长48%，经调整EBITA(息税及摊销前盈利)上升32%至453.71亿元。
淘天集团的季度收入按年增加12.1%至1,149.53亿元，占总营业额的19.1%，分部经调整EBITA上升9%至452.19亿元。淘宝app在6月份日均活跃用户(DAU)按年增长 6.5%。首财季，淘天集团来自中国零售商业的收入1,098.28亿元，按年增加13%；客户管理收入(CMR)按年增加10%，主要由于商家广告投资意愿增强，以及淘宝和天猫的在线实物商品GMV(商品交易总额，剔除未支付订单)增加。
至于阿里国际数字商业集团(AIDC)，季度收入增加40.7%，强劲增长势头持续，经调整EBITA由2022年同期亏损13.8亿元大幅收窄至亏损4.2亿元。另外，云智能业务季度收入按年增加4.1%，主要由于疫情后遥距工作、网课等需求回落，影响上季云收入增长。走势上，可考虑88元(港元，下同)以下吸纳，反弹阻力100元，不跌穿80.5元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者无持有上述股份任何权益
