内地早前将证券交易印花税实施减半征收，即税率由0.1%下调至0.05%，为2008年以来首次下降，以活跃资本市场。内险股目前的估值偏低，行业整体可维持稳定表现，而且政策提振股市可利好投资回报，可作中长线部署，当中以平安保险（02318.HK）为首选。平保拥有综合金融服务平台，今年上半年纯利698.4亿元（人民币，下同），按年轻微倒退1%，而股东应占的营运利润819.6亿元，按年下跌5%，收入增加7.9%至5,461.3亿元。年化营运ROE达18.2%。
新业务价值（Value Of New Business），被视为新保单带来的潜在利润，为内险股重要的盈利指标。今年上半年，寿险及健康险业务方面的新业务价值259.6亿元，按年增加32.6%；可比口径下，新业务价值按年增长45%。代理人渠道产能大幅提升，人均新业务价值按年增长94.3%；银保渠道实现新业务价值28.3亿元，按年大幅提升174.7%。寿险及健康险业务的内含价值9,246亿元，按年增加5.7%；内含价值营运回报率14.4%，按年增加1.2个百分点。
今年上半年，平安产险保险服务收入1,559亿元，按年上升7.8%；整体承保综合成本率保持在98%。期内，保险资金投资组合实现年化综合投资收益率4.1%，按年上升0.7个百分点；年化净投资收益率3.5%，按年下降0.4个百分点。至于平安银行，实现净利润按年增加14.9%至253.9亿元；今年6月底，不良贷款率1.03%，较年初下降0.02个百分点，拨备覆盖率较年初上升1.23个百分点至291.51%。
集团拟派中期股息0.93元，按年增加1.1%；现价计，预测股息率5.4厘。走势上，8月22日跌至43.35元（港元，下同）止跌回升，先后重上10天、20天、50天和250天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩大，宜考虑48元以下分阶段吸纳，反弹阻力57.45元，不跌穿43.5元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
