「股票市场流动性专责小组」由财政司司长陈茂波统领，陈司长于9月3日在网志表示，专责小组将全面检视不同的内外因素，例如上市制度、市场结构、交易机制，以及研究如何扩宽市场的资金来源和流量、吸引更多优质企业来港上市、激活产品创新及多样化，提升价格发现机制和交易效率等。
然而，企业集资是否只可以通过上市渠道呢 ?
此前大湾区家族办公室协会举行金融讲座，会长李慧芬邀得多位重量级主讲嘉宾为本港前景「把脉」，其中，证券商协会永远名誉会长陈柏楠表示，本港面临前所未有的困境，疫情后复苏缓慢、地缘政治紧张均对本港「国际金融中心」地位带来冲击。尚幸重要基石未有动摇，当中仍存商机。
他指出，经历过多次金融危机，本港市场极具韧性。然而，内地目前面对包括内房债务、医疗监管等问题，料难以复制2003沙士开放自由行后经济大幅反弹的情景。另外，香港人才近年持续流出。市场忧虑香港由国际金融中心降级成为「特区」，加上中美角力下，香港角色被动，在众多不明朗因素下，资金选择倾向停泊在包括新加坡等安全地区。
陈氏提到，相对香港，新加坡在整体布局上仍不及香港，尤其香港奉行普通法，加上资金出入自由、税制简单、信息流通等优势，作为国际金融中心重要基石未有动摇。
然而，证券公司及金融从业员则必须改变传统经营方法，因为Fintech、AI以及STO，将完全颠覆过往模式，连所需的牌照亦有所不同。
对于证券型代币发行(Securities Token Offering，简称STO)等代币化资产监管有望先行一步，走向更开放的道路，成为企业募集资金的新宠儿。
胤源世创家办财富规划总监林芊廷表示，家族办公室是服务一些富户，但此类客户持有资金很多时未必属于自己，而是由信托持有，家族成员多数为受益人。找家族办公室去投资会由家族话事人或信托的执行人去做，并作为中间人与其他家族成员沟通。部份有钱人也有可能成立自己的家族办公室管钱投资，甚至也帮人投资。
家族信托通常列明投资要求及风险范围，以及有那些项目不能投资等。信托资金并非成员可以控制，多数列明如何分配，这对各持份者有保障。持有家族资金信托很多时由发迹第一代设立，目的是财富传承，避免争产，以及往后多代也能获得一定财富支持。
投资前最好定明资金用于投资甚么特定项目，投资账目应隔多久定期公开。此外，也可考虑以公司形式进行，再透过股权分配及签署限制去作出制衡及互相监察。另一方法是透过法律协议进行纪录，为各方提供保障。中产自组「家人办公室」有利有弊，若想好好执行不伤和气，最好事前坦白倾清楚条款，大家同意才做。
太极资本市场及财富管理张仲宇则表示，港府正致力推动香港成为全球加密货币中心，将在 2024 年底前推出稳定币监管框架，香港证监会(SFC)亦透露有意松绑证券型代币发行政策。
证监会现计划将 STO 或 RWA (real world asset tokenization)、crypto fund不定义为「复杂产品」，有机会松绑中介商的销售限制，销售对象并不再只限于专业投资者，最终将向散户开放，此举有望推动新一轮 RWA 热潮。
撰文: vantage客席分析师李慧芬
