在加息周期下，本地电讯股的吸引力大减，然而香港电讯（06823.HK）预测股息率达9.3厘，影响料有限，可考虑中长线部署。香港电讯的业务包括电讯服务、流动通讯和宽带，以及收费电视等，并利用不同公司的资源和优势，促使更多的跨部门销售。截至今年6月底止中期，集团总收益164亿元，按年增加2%，纯利上升2.2%至19.52亿元；在持续的成本效益措施带动下，EBITDA增加3%至60.09亿元。
今年上半年，电讯服务总收益增加1%至116.85亿元，分部EBITDA上升3%至42.19亿元，边际利润提升至36%。期内，流动通讯业务的服务收益按年增加5%至38.15亿元，分部EBITDA上升3%至21.94亿元，反映漫游收益逐步复苏，以及更多后付客户采用5G服务。今年上半年，漫游总收益按年大增166%，今年6月底已回升至疫情前水平的80%。
今年6月底，集团的5G客户人数进一步增加至119.4万名，占后付客户人数35%；期末，后付客户的每名客户平均消费额（ARPU）上升1%至189元，而2022年6月底为187元。至于收费电视服务，期内分部收益为12.05亿元，按年大致持平，安装收费电视用户数目按年增加4%至142.8万户，净增加5万户。随着许多酒店因应预期旅游业复苏而升级其设施和服务，集团在餐旅业的渗透率有所提升，商业用户收益按年增长17%。
今年6月底，集团的债务总额451.17亿元，现金及短期存款合共19.01亿元，债务总额对资产总值比率为41%。走势上，目前失守各主要平均线，STC%K线续走低于%D线，MACD维持熊差距，宜候低8.2元以下吸纳，反弹阻力9.15元，不跌穿7.7元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
