内地医保改革的持续深化，而且健康服务的刚性需求逐渐释放，推动医疗服务快速增长。早前晋身为蓝筹股的国药控股（01099.HK）在药品分销具领先优势，拥有庞大的分销网络。集团的三个主营业务--医药分销、医疗器械和医药零售，板块收入在今年上半年，均实现双位数增长。截至今年6月底止中期，集团实现收入3,009.5亿元（人民币，下同），按年增加15.1%，纯利上升11.1%至41亿元。
今年上半年，医药分销业务的收入2,254.3亿元，按年增加14.7%，占总收入的72.4%，较上年同期下降0.32个百分点；期内，在西北、东北及华北等地区实现较快增长，包括青海、上海、江西、黑龙江等多个省份和直辖市的收入按年增幅超过20%。医药分销的经营溢利率较去年同期基本持平，为2.96%。根据国家医保统计数据，八批集采共纳入330多个大品种，到2023年底每个省份，国家与省级集采药品将累计增加到450种，料有助药品的分销需求。
期内，医疗器械业务收入629.5亿元，按年增长17.3%，收入占比为20.21%，惟分部经营溢利率收窄0.78个百分点至3.14%。至于医药零售业务，分部收入增加15.9%至177亿元，收入占比5.68%。今年6月底，零售门店总数11,352家，较2022年底净增加599家，其中国大药房9,867家，专业药房1,485家，而双通道药房已经达到1,027家。集团将持续提升直接面向C端客户的服务可及性和能力。
走势上，8月7日呈「大阴烛」下挫，惟翌日跌至250天见支持，昨日重上50天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩大，可考虑21.5元以下吸纳，反弹阻力25.2元，不跌穿19.6元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
