新一份《施政报告》就楼市「减辣」，将额外印花税（SSD）的适用年期，由3年缩短至2年，并将买家印花税和新住宅印花税的税率减半。预期短线对楼价和楼市交投未必有太大刺激作用，主要由于目前在高息环境下，本港楼市有下行压力，买家的入市态度相当审慎。长实集团（01113.HK）虽然以物业销售为主要收入来源，但经常性收入多元化，包括物业投资、酒店及服务套房业务、物业及项目管理、英式酒馆业务等，而且财务稳健。
长实集团截至今年6月底止中期，纯利103.31亿元，按年下跌20.1%，主要由于去年终止飞机租赁业务，以及物业发展进度因审慎土储策略，而出现空窗期所致。今年6月底，集团投资房地产信托公平值减少56.1%至4.31亿元；投资物业的公平值录得溢利26.9亿元，而去年同期亏损6.59亿元。今年上半年，已确认之物业销售收入（包括摊占合营企业）为82.46亿元，按年下跌59.6%，其中本港物业销售收入减少66.1%至43.16亿元。本港洪水桥发展项目#LYOS经已完成，溢利收益将会在下半年销售交易完成时确认入账。
截至今年6月底，已签订合约但尚未确认的物业销售148.22亿元，当中44.16亿元料在今年内入账。集团拥有可开发土地储备（包括合作发展项目之发展商权益，但不包括农地及已完成物业）约7,600万平方呎。今年6月底，集团银行及其他借款总额494亿元，持有银行结存及定期存款438亿元，即净负债为56亿元；负债净额与总资本净额比率约为1.4%。
今年上半年，以总代价13.58亿元合共回购3,110万股股份。集团现价较每股资产净值折让6成，预测股息率约5.8厘，具有一定吸引力。走势上，目前失守各主要平均线，STC%K线跌穿%D线，惟MACD熊差距收窄，宜候低39元以下吸纳，反弹阻力43.5元，不跌穿37元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
