银河娱乐(00027.HK)
建 议：吸纳($45.00以下)
止 蚀：$42.25
目 标：$50.60
理 由：
澳门博彩监察协调局公布，澳门10月博彩收入195亿澳门元，按年上升4倍，创2020年1月疫情后单月新高，较9月份回升30.6%；今年首10个月，澳门博彩收入1,484.5亿澳门元，按年增加315.6%。随着澳门访客量和博彩收入持续复苏，濠赌股前景料逐步改善。银娱(00027.HK)继莱佛士8月试业，拥有700间客房的澳门安达仕酒店亦已经在9月开幕，合计将增加1,150间客房，并将提供剧院、餐饮和零售等的非博彩设施。
今年第二季度，银娱的净收益87亿元，按年上升257%，按季上升23%；经调整 EBITDA为25亿元，对比2022年第二季度为亏损3.84亿元和今年第一季度的19亿元显著改善。撇除因净赢率偏高所增加的400万元，第二季度正常化后经调整EBITDA为25亿元。今年上半年，集团净收益157亿元，按年上升141%，经调整EBITDA大幅上升至44亿元；并且由亏转盈，纯利为29亿元，而去年同期为亏损8.5亿元。
今年6月底，集团现金及流动投资为244亿元，净现金220亿元。集团10月24日低见42.25元，较今年高位59.6元回调近三成，估值偏低。走势上，近日企稳10天和20天线之上，STC%K线续走高于%D线，MACD维持牛差距，宜候低45元以下吸纳，反弹阻力50.6元，不跌穿42.25元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者无持有上述股份任何权益
