华润电力(00836.HK)
建 议：吸纳($15.00以下)
止 蚀：$14.50
目 标：$17.00
理 由：
华润电力(00836.HK)积极由传统火电业务，逐步转型至可再生能源。集团今年目标新增风电和光伏项目并网容量7,000兆瓦，其中大批项目将于今年下半年并网。今年上半年，集团的可再生能源业务核心利润贡献为59.54亿元，按年增加12.8%，而火电业务转亏为盈，录得核心利润7.26亿元，可见可再生能源业务的盈利能力远高火电，亦成为集团估值的核心。
今年9月份，集团附属电厂售电量约1,500万兆瓦时，按年增加2.6%，其中，附属风电场售电量增加3.9%至233.2万兆瓦时，附属光伏电站售电量上升193.4%至31.2万兆瓦时。今年首9个月，华润电力附属电厂售电量1.43亿兆瓦时，按年增加3.6%，其中，附属风电场售电量增加12.4%至2,860万兆瓦时，附属光伏电站售电量上升92.6%至198万兆瓦时。
集团上周公布派发特别股息0.5元，以庆祝公司上市20周年，以及重新晋升为蓝筹，连同中期股息0.328元，共派0.828元，提升股息回报。走势上，10月26日呈「大阳烛」，其后形成上升轨，MACD维持牛差距，STC%K线续走高于%D线，可考虑15元以下吸纳，反弹阻力17元，不跌穿14.5元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者无持有上述股份任何权益
