耐世特(01316.HK)主要从事汽车转和动力传动系统的供货商，客户逾60家全球和内地整车制造商。今年上半年，集团转亏为盈，录得纯利3,399万元(美元，下同)，而去年同期亏损1,114万元。期内，收入21亿元，按年增加17.4%，创纪录以来新高，期内所有分部的收入均实现按年增长，主要受过去数年大量新获取项目投产，以及行业产量增加所致。今年上半年，经调整EBITDA按年增加17.7%至1.86亿元，整体毛利率上升0.7个百分点至9.1%。集团更展望今年全年收入创历史新高，超过40亿元。
以地区划分，北美洲为主要收入来源，今年上半年分部收入按年增加9.1%至11.9亿元，占总收入的56.8%，分部EBITDA上升23.4%至9,754万元。亚太区收入录得显著升幅，上升43.7%至5.4亿元，收入占比25.9%，当中内地市场上升47.5%至4.6亿元。至于欧洲、中东、非洲及南美洲，收入增加14.2%至3.6亿元，占总收入的17.2%。今年上半年，集团取得客户项目订单合计28亿元，包括第二份线控转向（SbW）领合约。
美罢工影响尚待评估
不过，集团在美国其中三名最大客户（通用汽车、福特汽车和Stellantis N.A.）与美国汽车工人联合会（UAW）尚未就加薪新合约达成协议，发生的工人罢工已波及集团北美设施的若干项目。集团表示无法准确估计罢工的持续时间，或对公司潜在盈利的影响，以及损失产量可否完全恢复尚不明确。财务表现方面，今年上半年产生自由现金流量5,990万元，今年6月底资本负债率为2.4%。
走势上，今年11月中形成上升轨，10天线先后走高于20天和50天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩阔，可考虑4.8元以下吸纳，反弹目标看6元，不跌穿4.4元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
