香港电讯 （06823.HK）的业务包括电讯服务、流动通讯和宽带，以及收费电视等，并透过公司不同的资源和优势，促使更多的跨部门销售。今年上半年，集团总收益164亿元，按年增加2%，纯利上升2.2%至19.52亿元；在持续的成本效益措施带动下，EBITDA增加3%至60.09亿元。期内，电讯服务总收益增加1%至116.85亿元，分部EBITDA上升3%至42.19亿元，边际利润提升至36%。期内，流动通讯业务的服务收益按年增加5%至38.15亿元，分部EBITDA上升3%至21.94亿元，反映漫游收益逐步复苏，以及更多后付客户采用5G服务。今年上半年，漫游总收益按年大增166%，今年6月底已回升至疫情前水平的80%。
今年6月底，集团的5G客户人数进一步增加至119.4万名，占后付客户人数35%。高端客户转用5G的情况更明显，csl和 1O1O的5G渗透率超越45%。今年6月底，期末后付客户的每名客户平均消费额（ARPU）上升1%至189元，而2022年6月底为187元。至于收费电视服务，期内分部收益为12.05亿元，按年大致持平，安装收费电视用户数目按年增加4%至142.8万户，净增加5万户。另外，随着许多酒店因应预期旅游业复苏而升级其设施及服务，集团在餐旅业的渗透率有所提升，商业用户收益按年增加77%。
集团预测股息率达9.1厘，可考虑中长线部署。今年6月底，集团的债务总额451.17亿元，现金及短期存款合共19.01亿元，债务总额对资产总值比率为41%。走势上，10天线走高于20天和50天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩大，宜候低8.3元以下吸纳，反弹阻力9.1元，不跌穿7.9元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
