越秀交通基建（01052.HK）主要投资及经营收费公路、桥梁和码头项目，今年6月底合计共有17个，遍布广东、湖北、河南和天津等地。今年6月底，集团控股项目应占权益收费里程为477.7公里（总收费里程约为556.2公里），集团联营公司和合营企业的应占权益收费里程约为88.8公里，所有高速公路和桥梁的应占权益收费里程约为566.5公里。集团9月份广州北二环高速的路费收入9,541.9万元（人民币，下同），按年微升0.2%，日均收费车流量按年升5.4%至2.99亿元。
今年上半年，集团的收入19.4亿元（人民币，下同），按年增加19.8%，其中路费收入增加20%至18.8亿元。期内，营运盈利上升16.5%至9.7亿元，纯利增加44.6%至4.3亿元，主要受惠于疫情防控措施解除、宏观经济复苏，以及人员出行持续恢复增长；另外，由于新收购河南兰尉高速公路的财务数据，自2022年11月19日合并至集团内。整体毛利率上升1个百分点至56.6%。
集团的现金流稳定，今年上半年经营活动产生的现金净额为13.4亿元，6月底的现金及现金等价物为17.7亿元，总债务166亿元，资本借贷比率下降至50.4%。集团10月中发行金额13亿元的2023年度第三期超短期融资券，票面利率2.5%，期限为270日，所得资金将用于偿还存量债券。
集团派中期股息按年增加50%至每股0.15港元，相当于0.1372元人民币，中期派息率相当于53.8%，较2022年中期的48.8%上升5个百分点。现价计，预测股息率约8.2厘，具有一定防守性。走势上，上周五企稳10天线，MACD牛差距收窄，惟STC%K线回落至接近%D线，宜候低4.15元（港元，下同）以下吸纳，反弹阻力4.62元，不跌穿3.9元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份c
