嘉里物流（00636.HK）为顺丰控股（深：002352）的国际业务分支，业务遍及59个国家或地区，双方在不同领域交叉销售带来协同效应。集团上月底与医思健康（02138.HK）订立策略合作协议，提供全方位综合医疗物流管理服务，当中涵盖信息物科技系统整合、点对点配送及各式各样的增值服务，以支持医思健康业务的长远增长。另外，嘉里物流将为医思健康管理环球采购，包括处理购置医药产品流程及供应医疗仪器。
国际货运（International Freight Forward）专注在跨太平洋贸易航线，为集团主要收入来源，今年上半年分部收入按年下跌58.5%至159.47亿元，占总收入的63%，分部溢利下降81.7%至6.21亿元。随着环球物流市场逐步复常，连同利用与顺丰控股的协同效应开发更多精品航线，例如以阿布扎比作为中东地区的货物转运枢纽，将货物运往欧洲、非洲及其他国家，以及开辟中美新货运航线。今年6月底，集团拥有7,000万平方呎占地和设施，超过6,900架自置营运车辆。
今年上半年，综合物流（Integrated Logistics）业务稳定，分部收入按年下跌3.5%至63.28亿元，分部溢利微增0.2%至7.19亿元。至于电子商贸及快递（E-Commerce and Express），分部亏损扩大28.4%至5.05亿元，惟预计电子商贸及快递业务的主要溢利来源Kerry Express Thailand业务将于明年第四季回稳；因此憧憬分部亏损逐步收窄。集团业务由今年第一季度已走出谷底，即使上半年核心纯利按年下跌85%，但第二季表现按季增长超过30%。
走势上，过去两个月股价横行整固，STC%K线续走高于%D线，MACD熊转牛差距，可考虑7元以下吸纳，反弹阻力8.3元，不跌穿6.3元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
