上星期四美联储在议息会议后，发出了转向的信号，美联储主席鲍威尔表示，货币政策的紧缩可能已经结束，有关降息的讨论将「进入视野」。此番言论令美国道指创历史新高，纳指及标普500也出现上升势头。
然而，美联储「三把手」、纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）上周五反驳了美联储已经开始讨论降息的说法。他表示，在会上他们并没有真正讨论降息，而且考虑明年3月降息还为时过早。
根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储在3月份有75%的降息机会。
另外，上周五美国12月服务业PMI创7月以来最高，制造业仍拖累经济。数据表明，美国经济在12月略有回升，以7月以来最快的增长速度结束了本年度。不过尽管美国12月份经济好转，但PMI调查显示该国第四季度GDP增长相当疲弱。宽松的金融环境有助于促进服务业需求、商业活动和就业，也有助于提高对未来产出的预期。
然而，生活成本的增加以及家庭和企业对支出的谨慎态度，意味着服务业的整体增长率仍远低于春夏季旅游和休闲活动复苏时期的水平。与此同时，制造业仍在拖累经济，订单下滑速度加快，促使工厂减产、裁员并缩减投入采购。因此，尽管12月经济回升，但调查显示第四季度GDP增长依然乏力。
美国国会预算办公室：将2023年美国实际国内生产总值（GDP）增长预测从7月份的0.9%修订为2.5%，反映了截至12月5日的数据。2023年第四季度平均失业率预计为3.9%，2024年和2025年第四季度预计失业率为4.4%。预测2023年核心个人消费支出物价指数上涨3.4%，低于7月份预期的4.1%；预测2024年核心个人消费支出物价指数上涨2.4%。
另一方面，上周加拿大公布一系列经济数据，其中10月批发库存年率为 2.1%，前值0.9%；加拿大10月海外投资者凈买入加拿大证券 -157.5亿加元，加拿大11月新屋开工数据为 21.26万户。
在加拿大央行行长讲话前，加拿大经济学家预计，加拿大央行行长麦克勒姆将再次回击有关2024年初降息的预期。加拿大的情况与美国不同，在生产力低迷的情况下工资上涨，移民推动的人口增长将住房通胀推升至历史高位。
加拿大央行行长麦克勒姆表示，通货膨胀仍然太高，如果不采取足够的措施，加拿大可能需要进一步提高利率；我们还没有讨论降息的问题。同时，他预计2024年后经济增长和就业将有所改善，通胀将接近2%的目标。
撰文: 华赢东方研究部董事李慧芬
