“中国移动首次探索量子算法：解决未来6G算力瓶颈； 终于放开了，美团能王者回归吗？”
重点新闻
中国移动首次探索量子算法：解决未来6G算力瓶颈
l 近日，本源量子与中国移动通信有限公司研究院首次签署合作协议，本源量子将为中国移动通信研究院有偿提供基于量子计算机真机验证的相关量子通信算法，为5G及6G面临的算力瓶颈探索量子算法解决方案。
l 中国移动通信有限公司研究院未来院院长崔春风博士说：“从2G、3G、4G、5G到6G，移动通信技术的每一次迭代，所需算力就以千倍左右速度增长”。
l 5G时代面临指数级增长的信号处理、网络优化、大数据分析、图像处理等需求，传统算法已经难以满足实际需要。未来6G对算力要求更高，通信网络的算力瓶颈问题将更加突出，需要引入更强算力如量子算力来解决这一挑战。
l 算力强大，是量子计算机的最大特征。量子计算机200秒即可完成的运算，最快超算大约需运算一万年。
终于放开了，美团能王者回归吗？
l 美团最重要的外卖业务，当年一天一亿单、一单一块钱的口号，如今看来虽然潜单量的目标恐怕难以实现，但同时一单一块钱的远期目标在今年已基本实现，其中虽有疫情的扰动刺激，但到2026年单均利润有望进一步提升到两元。
l 到店业务原本是美团自百团大战以来最成熟也最稳固的基本盘，但如今在抖音的入场搅局下，竞争格局在持续恶化，当前抖音和美团到店GTV的比值已接近2：8。而在疫情时代成长起来的新业务中，非餐闪购目前也已在竞争中脱颖而出、做到业内第一，回升未来增长的主动力之一，到2026年有望实现日均1200万单和与外卖类似的单均利润，并贡献超80亿元的经营利润，且未来继续成长的空间不小。相比之下做社区团购的美团优选当前已被多多买菜甩开，对公司整体估值的贡献较小。
l 总的来说，经历了2022年的风雨后，外卖板块上，虽然从近几个季度单量增速的持续放缓，和对未来稳态规模的测算，外卖的单量成长空间都明显地下降了，但疫情同时也加快了外卖业务利润的释放节奏、并拉高对未来利润的预期，量减但利增相互对冲后，外卖业务还是稳健贡献了最多的估值，保证美团的信仰和估值下限。但由于抖音的冲击，美团到店业务的竞争格局和情景不再稳健。
l 虽然美团曾明确给出了“一天亿单、一单一块钱利润”的指引（目前对一天亿单的指引已开始松动），市场对此也做了大量研究，但作为美团的明星业务和贡献最多估值的板块，美团外卖稳态下到底能实现多大规模和多少利润，仍是判断美团估值绕不开的核心问题。
印度及越南有望成为苹果制造重镇
l 外电报道，受地缘政治及疫情影响，苹果的制造供应商正在改善其供应链弹性，印度和越南有望成为苹果的下一个制造中心。
l Counterpoint Research分析师Ivan Lam和Shenghao Bai表示，主要的电子产品制造商正在加快步伐，利用当地的激励政策，在全球范围内实现产能多元化，其中苹果的主要合作伙伴鸿海或将多达三成的产能转移到印度、越南及巴西。
l 分析师表示，尽管中国短期内不可能直接被取代，但是台湾鸿海（富士康）和和硕等公司正在打基础，以在中国以外处理更多产品的最终组装和包装。分析称，在富士康和和硕的带领下，企业已经在印度投资了工厂、生产线、相对先进的制造工艺和人员培训。印度庞大的人口和高出生率使其成为对终端产品具有吸引力的市场和制造基地，而越南的劳动力成本低于中国。据报道，越南已经吸引了21家苹果供应商在该国开展业务。
l 分析师表示，iPhone 14和iPhone 14 Plus机型的制造难度显著降低，“现在印度的工厂几乎可以与中国的工厂同时生产iPhone 14”。苹果公司今年在印度开始生产iPhone的速度确实比前几代产品快得多。
l 早前已有报道称，苹果公司已在近几周加快推动把部分生产移出中国的计划，要求供应商更积极规划将组装移往印度和越南等地，并寻求减少对鸿海集团等台湾组装厂的依赖。鸿海前主管Dan Panzica曾表示，但印度与越南也有自己的问题，越南的制造业成长很快，但缺乏劳工；印度则是各政府层级之间缺乏协调，每个邦的法规与运作方式各不相同。
本日外汇及大宗商品资讯
欧元/美元：通胀要返回至2%的目标尚需时日
欧洲央行的目标是实现2%的通货膨胀目标，德国央行行长约阿希姆·内格尔说:“通货膨胀率恢复到2%需要一段时间。 ”本月早些时候，有媒体援引他的话说，欧洲央行应在明年第一季度开始减持其所持的巨额政府债券，作为应对通胀高企的一部分工作。
内格尔在一次讲话中表示，这种通常被称为减持量化紧缩政策，不应通过置换所有到期债券，而不是通过直接出售债券的方式来实现。内格尔认为，这种做法将使债券收益率上升，缓解市场抵押品短缺，并彰显欧洲央行降低通胀的决心。
来源：Fx Street
贵金属：紧缩周期未结束 金价短期仍承压
上周携手加息的欧美央行，给金价的上行施加了压力，但伴随着加息而来的对经济衰退的担忧，却正在开始成为贵金属市场新的支撑。继上周五金价收高之后，周一（12月19日）亚洲交易时段，金价继续小幅回升，并再度向1800美元/盎司关口贴近。
但需要注意的是，在美联储12月放缓加息节奏的预期兑现之后，贵金属市场短期面临“利多真空期”，且在美欧央行政策方向尚未完全转变的背景之下，金银价格或不可避免要暂时承压。
金价之所以能够站稳1600美元/盎司关口、并实现在日线图上“三重底”，主要得益于市场对12月美联储将仅加息50个基点的预期。随着这一预期在上周兑现，且美联储官员在会后继续展现鹰派立场，市场开始逐渐意识到，当前仍处在欧美央行货币政策收紧的时期。这也直接冲击贵金属市场的情绪。
与此同时，有关美联储本轮加息周期终端利率水平以及加息周期的持续性等，也给贵金属多头传递了“不利”信号。在上周议息会议后公布的经济预测摘要中，美联储将2023年年底联邦基金利率预期中值为5.1%，高于此前9月预计的4.6%，且超过了市场猜测的5%的峰值水平。尽管美联储主席鲍威尔强调了未来继续节奏将“由经济数据决定”，但这仍意味着本轮加息周期还远未到“终点”。
原油：油价企稳并轻微反弹 美国宣布将补充战略石油储备
亚洲午市，油价于前一交易日大跌后企稳并轻微反弹，市场押注于中国经济重新开放可望带动需求复苏，同时拜登政府开始补充战略储备也提振了油价前景。
中国上周的中央经济工作会议指出，要把恢复和扩大消费摆在优先位置。此前，中国还优化了防疫限制措施，最近的公路和航空运输指标显示，燃油需求已经在回升。这些消息共同支持了中国原油需求预期。
然而，中国疾病预防控制中心流行病学首席专家吴尊友17日指出，从12月中旬到3月中旬，将分别出现城市、返乡、返岗返工的三波疫情。疫情的事态发展仍给需求蒙上了阴影。
截至香港时间13:50（美国东部时间上午00:50），Investing.com大宗商品行情显示：美国WTI原油期货价格升57美分或0.77%，报75.03美元/桶；布伦特原油期货价格升53美分或0.67%，报79.57美元/桶。美国天然气期货价格跌6.78%，报6.163美元。
由于担心2023年可能出现经济衰退，美油和布油仍然接近一年来低位，并于此前几个交易日中大幅下跌。为了限制今年不断上涨的燃料价格，美国政府释放了大量战略石油储备，导致该储备降至约40年来最低水准。拜登政府此前还表示，将于原油价格处于较低水平时开始补充储备。
表现活跃期权概览
香港之数据结于今日早上11：00，美国之数据结于昨日收盘
来源：彭博
文章来源：Goldhorse capital Extramile
