踏入2024年，谨祝各位读者朋友，新年进步身体健康。
内地踏入寒冷季节，全国用电用气需求处于历史高位。国家发改委表示，进入供暖季以来，全国煤炭产量保持高位，日均发电量255.6亿千瓦时，按年增加8.7%；天然气供应充足，日均供应量12.5亿立方米，按年增加5.8%。华润燃气（01193.HK）主要在内地从事下游城市燃气分销业务，拥有较多大型城市燃气项目，并且发展综合能源业务，主要在长三角、珠三角、京津冀和川渝等区域经营。
2023年上半年，华润燃气的营业额483.7亿元，按年上升0.6%，纯利增加16.4%至35.5亿元。整体毛利率由2022年上半年的18.4%，下跌0.2个百分点至18.2%，主要是由于毛利率相对较高的接驳收入占比，由2022年同期的11.5%下降至8.8%。期内，燃气总销量198.42亿立方米，按年上升6.9%；其中，工业销气量增加4.9%至93.1亿立方米，占集团销气量的46.9%，商业销气量增加6.9%至46.4亿立方米，居民销气量上升12%至53.8亿立方米，分别占集团销气量的23.4%和27.1%。
至于综合能源业务发展，集团透过城市燃气主业的渠道优势和用户资源优势，拓展分布式光伏、分布式能源和充电业务，不断提升综合能源方案解决能力。2023年上半年综合能源业务新签新签42个项目，预计总投资额约4.6亿元，累计项目数量达到244个。另外，集团亦积极拓展汽车充电市场，在南京、杭州等地成立专业化汽车充电公司， 拓展绑定公交用户的站点，并尝试社会充电站业务。
现价计，预测股息率约4.9厘。走势上，2023年9月跌至20.4元后形成上升轨，10天线走高于20天线，MACD牛差距扩阔，STC%K线续走高于%D线，宜候低24.5元以下吸纳，反弹阻力27.35元，不跌穿23.15元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
