市场普遍认为美国联储局加息周期结束已经结束,收息股的息率变得吸引,吸引资金流入,当中香港电讯(06823.HK)由2023年12月初至今,股价累计升幅12.1%,跑赢大市。香港电讯的业务包括电讯服务、流动通讯和宽带,以及收费电视等,并透过公司不同的资源和优势,促使更多的跨部门销售。集团的经营现金流稳定,现价计预测股息率8.2厘,可考虑中长线部署。
2023年上半年,集团总收益164亿元,按年增加2%,纯利上升2.2%至19.52亿元;在持续的成本效益措施带动下,EBITDA增加3%至60.09亿元。期内,电讯服务总收益增加1%至116.85亿元,分部EBITDA上升3%至42.19亿元,边际利润提升至36%。期内,流动通讯业务的服务收益按年增加5%至38.15亿元,分部EBITDA上升3%至21.94亿元,反映漫游收益逐步复苏,以及更多后付客户采用5G服务。
2023年6月底,集团的5G客户人数进一步增加至119.4万名,占后付客户人数35%。高端客户转用5G的情况更明显,csl和 1O1O的5G渗透率超越45%。2023年6月底,期末后付客户的每名客户平均消费额(ARPU)上升1%至189元,而2022年6月底为187元。至于收费电视服务,期内分部收益为12.05亿元,按年大致持平,安装收费电视用户数目按年增加4%至142.8万户,净增加5万户。
2023年6月底,集团的债务总额451.17亿元,现金及短期存款合共19.01亿元,债务总额对资产总值比率为41%。走势上,目前处于各主要平均线之上,STC%K线续走高于%D线,惟MACD维持熊差距,宜候低9.1元以下吸纳,中在线望10.1元,不跌穿8.6元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士,本人并无持有上述股份