国药控股（01099.HK）主要收入来自医药分销业务，拥有庞大的分销网络，在药品分销具领先优势，而国有企业地位使其较同业更显优势；同时集团从事医疗器械销售、医药零售等业务，以及分销实验室用品等其他业务。截至2023年9月底止首三季度，总营业收入4,459.2亿元（人民币，下同），按年增加9.7%，营业利润上升3.6%至130.46亿元，纯利上升4.1%至60.96亿元。
医药分销业务在去年上半年分部收入2,254.3亿元，按年增加14.7%，占总收入的72.4%；期内，在西北、东北及华北等地区实现较快增长，包括青海、上海、江西、黑龙江等多个省份和直辖市的收入按年增幅超过20%。医药分销的经营溢利率较2022年同期基本持平，为2.96%。随着医药反腐冲击淡化，药品分销行业前景料改善。
2023年上半年，医疗器械业务收入629.5亿元，按年增长17.3%，收入占比为20.21%，惟分部经营溢利率收窄0.78个百分点至3.14%。至于医药零售业务，分部收入增加15.9%至177亿元，收入占比5.68%。2023年6月底，零售门店总数11,352家，较2022年底净增加599家，其中国大药房9,867家，专业药房1,485家，而双通道药房已经达到1,027家。集团将持续提升直接面向C端客户的服务可及性和能力。
走势上，1月22日跌至17.44元（港元，下同）止跌回升，先后重上多条主要平均线，STC%K线续走高于%D线，MACD熊转牛差距，可考虑19.4元以下吸纳，反弹阻力22元，不跌穿18元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
