笔者一向看好的汽车之家（02518.HK）昨天率先公布2023年第四季度及全年业绩，是最早公布全年业绩的中国企业之一，反映公司经营效率领先。业绩上，过去一年，汽车之家运营和财务业绩持续向好，整体收入实现提升，创新业务快速增长，同时带动了盈利能力继续改善，反映公司的长远潜力佳。
绩后，公司后获大行唱好，料会持续受惠车市回暖带来的红利。汇证研究报告指，汽车之家2023年第4季非公认会计准则经营利润胜预期，而净利润则合乎预期，给予汽车之家美股目标价35美元及维持「买入」评级。汽车之家股价昨天大涨8.3%，创10日新高，全日收报52港元。
去年，汽车之家以用户为中心，从内容、工具和服务三个层面打造服务体系，为用户提供优质、便捷、高效的汽车消费服务体验。财报显示，汽车之家第四季度总营收爲19.1亿元（人民币，下同），2023年全年总营收为71.8亿元，同比增长3.5%；全年经调整净利润达21.6亿元，同比正增长，经调整后净利润率为30.1%，维持在较高水平。
QuestMobile数据显示，汽车之家2023年12月移动端日均用户量达到6,819万，较2022年同期增长25.4%。公司重磅打造的年度原创IP《新能源突破计划》栏目，以事实和数据为依据，深度拆解、测试、分析新能源车的安全性能相关问题，截至目前，该IP全网曝光量达3.25亿，全网播放量超2亿，成为城中及消费者热话，平台和品牌价值被持续验证。
值得一提，线下新零售项目汽车之家空间站将料成为营收的成长曲线。截至2023年底，汽车之家空间站已在全国20座城市落地，过去一年，汽车之家新能源业务加速布局，全年来自于新能源品牌收入同比增长81.6%，持续跑赢行业销量增速。空间站合作品牌数量逐步提升，3D全息车模已覆盖70余款市场主流车型。未来更多地深入到新能源赛道的下沉市场，重点开拓中低线城市的潜在机会，有助推动经销商加速转型，带动汽车之家拥抱新能源车的新机遇。
汽车之家业务厉精图治，委任专门人才。去年12月，公司宣布聘任吴涛为公司董事、首席执行官，全面负责公司的战略规划、组织管理以及业务发展等工作，未来将会持续关注内容多样化并提升服务质量，带动用户基数和用户黏性明显提高，进一步探索与平安集团的协同效应，为今年增长奠定良好基础。在汽车之家空间站升级加持下，产品、渠道及品牌力实现全面升级，有利其捕捉商机，充分体现其商业模式核心竞争力，因此笔者看好公司在内地市场续会有巨大增长空间。
走势方面，汽车之家港股股价在48港元水平横行一段时间之后，踏入二月，该股获买盘吸纳，估计股价料会反复向上，于48.4港元会有较强支撑，加上公司收入结构持续优化，用户流量稳步攀升，新零售业务已经进入快速发展期，整体业务稳步发展，有助估值修复，料可再挑战此前高位74港元。
撰文：华赢控股研究部董事李慧芬，本人并没持有以上股票
