中国领先科技企业之一的阿里巴巴(09988.HK) 公布2024财年三季度业绩，收入同增5%至2,603亿元(人民币．同下)，经调整EBITA同增2%至528亿元，non-GAAP净利润同比下滑4%至480亿元，收入和利润符合预期。
季内，淘天GMV、用户数和订单量同比正增长。平台商家数继续录得同比双位数增长，并在过去4个季度连续保持双位数增速的趋势。2024年为淘天投入大年，以加大投入重拾增长及稳固市场领导地位，前景正面。
云智能收入质量和盈利能力提升，公共云产品及服务收入增长，结构性调整见成效。季内，云收入同比增长3%，EBITA增长86%。正如管理层所指，未来将坚持「公共云优先」的策略，主动优化业务结构，减少项目制收入，加大对公共云产品的投入。
同时，阿里国际数字商业实现高增长高投入，季内收入同增44%，其中速卖通订单同增逾60%。考虑到跨境电商较高的增长前景，预计集团在显著增加国际业务投入力度后，有望提速收入表现，值得期待。
值得注意的是，阿里大幅新增回购额度，提升回报股东力度。公司宣布新增250亿美元回购计划，持续至2027年3月，未来3个财年可用资金为353亿美元。
此外，公司过去9个月内已退出17亿美元非核心资产，现价未反映公司真正价值，考虑到阿里目前拥有自由现金流565亿美元和每年稳健的现金流，公司有能力也有意愿持续回报股东，大额回购有望成为股价支撑。
技术分析方面，业绩料会继续做好，股价稳步上扬，预计中线有望升至2023年高位100元，投资者不妨趁低吸纳。
撰文：华赢东方研究部董事李慧芬，本人持有以上股票
