港股未能冲破17000点关口阻力，本周回落低见16095点，短期进入整固。A股市场表现强势，确认中央穏经济、稳定股市的决心，为市场建立长远的信心。今年的大势，笔者预期「东升西降」的走势将会出现。投资者毋须过分悲观，A股中期投资策略是趁低吸纳。
俄乌战事已经扩散至北约多国联军参战，北约部队由原先假扮外国雇佣兵参战，到现在已变成北约联军参战。北约正式表态参战，即是代表美国出兵参战，俄乌战争可能扩大，并引发欧洲全面战争的风险，触发资金大逃亡，流入金市，黄金再次发挥乱世英雄、避险天堂角色。另外，巴以冲突有激化的迹象。
现货黄金昨天（5日）高见每盎司2141.7美元，创3个月内新高，暂未能冲破去年12月4日的历史高位2146.7美元，图表出现「双顶型态」，中期阻力2135美元至2146美元，中期支持2015美元/2000美元/1980美元。若金价处2100美元上，显示短期升势有余未尽，仍有力再上探高位阻力；若是跌破，则短期可能深化调整。
黄金价格长期上升
盎司金价在1999年7月21日收市报252.8美元，是1980年以来最低水平，之后逐步回升，这正是因为若干有利金价的基本因素正在慢慢浮现，例如美国债务急速上升、全球去美元化、各国央行增持黄金储备、通货膨胀攀升、人民币国际化等，有助黄金价格的长期上升。
笔者认为，黄金价格与美元权霸权就好似一座天秤，金价受压向下，是美元霸权的威力；相反，金价上升代表美元霸权的衰落。上世纪年代，美国国力如日方中，一直有力压抑黄金价格的上升。踏入21世纪，美国国力开始走下坡，美元霸权开始有动摇的迹象，黄金价格也乘势可以抬起头来，走势一路反复上升及再创新高。2009年笔者著作的《漫步黄金路》一书，曾预言2030年前，盎司黄金价格将上试3000美元，笔者依然维持这个长期的看法。
元库金融集团董事 史理生
