上周，恒指继续徘徊在16000–16500附近，仍然未有明显大动静。基本上，笔者已经不知有多少个星期是这样写。这也是为什么笔者一再强调，只有未有明显升穿下跌趋势，就不要太早看好恒指后市。不然，你只会被多个看来是好消息的消息玩得头昏脑胀。有钱有时间当然没问题，你喜欢也可以等，但是在另一边美股大牛市的情况下，你错失的机会成本却是十分大。
因此，拣股方面最好的选择还是选一些已经有一定动能的强势股。没错，你不是最低位买入，但是只要能赚钱，又有何相干？如果股票升了两倍你就怕了，那么你也与英伟达(NVDA.US)这些大牛股无缘。
还记得笔者于2022年4月曾写过安徽皖通高速公路 (00995.HK)的文章，那时介绍时也已经上升了不少，股价大约6元，而结果现在已是9.28元。当然，股票中间曾有过$2的调整，大家或许被震走，或能聪明地在低处入手(Dip Buy) 。但主要是想说，股票不会因为已经升了很多而以后不再升，与其试着在恒指的下跌趋势中捞底，不如勇敢地追一下已经在上升趋势中的股票。
这次重提安徽皖通高速公路当时是因为它又要再留意了。上周皖通高速大阳烛突破了历史新高，形态上相当强势。
公司的主营业务为投资、建设、运营及管理安徽省境内的部分收费公路。公司通过投资建设、收购或合作经营等多种方式获得经营性公路资产，为过往车辆提供通行服务，按照收费标准收取车辆通行费，并对运营公路进行养护维修和安全维护。
既然是公用股，股息当然不会太差。随市场风险偏好变化，以及美国减息预期愈来愈明显，高息股今年以来一直是市场主题之一。有大行预计皖通高速2024财年将进行进一步资产收购，并提高派息比率。安徽省高速公路拓宽工程进展顺利，有高速公路的扩建将于2025年完成。公司2023财年派息比率维持在60%以上，有潜在上升空间。而且，去年为公司推进收购六武高速项目通过，公司通过特别议案，提出收购事项通过后分红比例至不少于75%。结果收购六武高速事项最终未能获得H股股东通过。因此，若重启收购事项，公司或需进一步提高分红比例，这将令皖通高速更具吸引力。
另外，除了高分红这点，皖通高速业绩稳定也是其优势，公司以通行费收入为主，收入稳定，主要成本为折旧摊销和管理费用，导致公司拥有稳定的收入和盈利能力。2023年上半年，受疫情防控政策优化调整影响，探亲、出游需求旺盛，客运交通量快速复苏，公司所属路段通行费收入较2022年同期增速较好。共实现通行费收入人民币20.36亿元（税后），同比增加14.29%。虽然，营业收入人民币23.23亿元，同比下降了17.48%，但这是宣广路段改扩建施工所致，不影响未来长远收入。而且，纯利为8.38亿元，同比上升25.60%。可见，2023年上半年，皖通高速业绩表现亮眼。有大行预计2023财年安徽省公路客运量和货运量将分别同比增44%和6%，交通量将稳健成长。长期来看，由于安徽所处地理位置良好，公司持续受益于安徽省经济发展与改扩建带来的车流量提升，相信公司将继续在通行费收入增长方面处于领先地位。皖通高速业绩有望长期继续保持稳定增长。
总括而言，皖通高速高分红又业绩稳定，难怪如此受资金青睐，令股价保持强势。当然就估值而言，目前市盈率接近8.67倍，不算便宜，行业平均也只有7.57倍。不过，最近央企都一直受市场追捧。建议大家不妨多加留意。
撰文：黎家聪
利益申报:笔者执笔时没有持有上述股份。
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