内地周末公布一连串通胀资料，其中2月份消费者价格（CPI）指数，结束连续四个月下跌趋势，虽然生产者价格指数（PPI）仍然维持较长期跌势，连续第17个月出现负增长，虽然上述数据涉及，过去两年农历新年出现不同月份因素，但整体消费物价摆脱通缩，仍然是一件正面的事。
内地消费股方面，华润啤酒（00291.HK）旗下主要品牌「雪花Snow」，在内地啤酒市场具领先优势，连同国际品牌「喜力」，产品高档化持续推进，去年上半年完成收购贵州金沙酒业55%股权交易贵，集团成功开拓白酒业务。集团上半年，整体啤酒销量按年增加4.4%至657.1万千升，当中，次高档及以上啤酒销量增加26.4%至144.4万千升，「喜力」品牌销量录得近60%强劲增长。
随着产品结构提升，去年上半年啤酒平均销售价格按年上升4.4%，同期营业额238.71亿元（人民币，下同），按年增加13.6%，纯利上升22.3%至46.49亿元，未计利息及税项前盈利（EBITDA）增加21.1%至62.45亿元。整体毛利率按年上升3.8个百分点至46%，其中啤酒业务的毛利率扩阔2.9个百分点至45.2%。
集团白酒业务去年上半年分部收入9.77亿元，EBITDA为7,100万元，若剔除因收购贵州金沙所产生的无形资产摊销的影响，EBITDA为3.95亿元。经过多个月的去库存、销售组织重塑和提振管道信心等，价格逐步恢复。
走势上，过去两个月形成「头肩底」见底形态，上周五重上10天、20天和50天线，MACD牛差距扩阔，STC%K线续走高于%D线，可考虑32元（港元，下同）以下吸纳，若以大成交上破35元，升势料可持续，中在线望42.8元，不跌穿28.5.元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
