百威亚太（01876.HK）生产和销售啤酒品牌超过50个，包括百威Budweiser、Stella Artois、Corona和Hoegaarden等品牌，主要在中国、韩国、印度和越南开展业务。截至去年12月底止第四季度，收入12.9亿美元，按年增加8.9%，毛利率扩阔1.1个百分点至47.7%，惟总销量跌2.1%至15.67亿升；亏损由2022年第四季度的1,200万美元扩阔至去年第四季度的2,300万美元。不过，集团增加末期息至5.29美仙，按年增加40%，派息比率为82%。2023年12月底，集团的净现金由2022年底增加6.83亿美元至31亿美元。
2023年全年，集团的总销量按年增加4.6%至92.8亿公升，主要受中国和印度的增长支持。去年度，收入68.58亿美元，按年增加5.8%，每百升收则增长6.2%；毛利率上升0.4个百份点至50.4%，正常化EBITDA上升4.7%至20.23亿美元，正常化EBITDA盈利率下跌0.3个百分点至29.5%。去年度，亚太地区西部的销量增长5.3%，收入和每百升收入则分别上升13.4%及7.7%。
中国在2023年的销量增长4.3%，总收入和每百升收入则分别上升12.8%和8.1%。集团的市场份额持续扩大，的市场份额提升69个基点；集团的百威和超高端产品收入于2023年第四季度实现双位数增长。至于印度市场，去年第四季度和去年全年的表现继续优于同业，而高端和超级高端产品组合的合并收入实现双位数增长。去年第四季度，韩国市场销量呈中单位数下跌，而年度的销量则大致持平。
走势上，昨日重上10天线，STC%K线续走高于%D线，MACD熊差距收窄，宜候低12元吸纳，反弹阻力14.84元，不跌穿11.04元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
