中国电力（02380.HK）以火电业务为主要收入来源，随着中央加大发展清洁能源和新兴产业，集团加快转型至新能源，清洁能源装机容量比例逐渐提高。2023年度，集团收入442.62亿元（人民币，下同），按年上升1.3%，纯利增加16.5%至30.84亿元。去年12月底，集团发电厂的合并装机容量为45,018.8兆瓦，其中水电、风电、光伏发电、气电及环保发电等的清洁能源合并装机容量合共为33,938.8兆瓦，占比为75.39%，上升10.45个百分点。
2023年，集团总售电量为1.03亿兆瓦时，按年减少4.56%，当中水电受累雨量持续偏低，售电量录得减少35.5%至1,849.68万兆瓦，而煤电则因2022年底出售两家煤电附属公司股份，令售电量按年下跌19%至5,498.68万兆瓦。去年度，清洁能源板块的产能和盈利能力持续释放，其中风电和光伏发电的净利润分别增加82.5%和46.9%，至31.1亿元和15.04亿元；期内，风电和光伏发电的上网电价分别为每兆瓦时471.41元和411.56元。
期内，火电业务成功实现扭亏为盈，利润13.15亿元，主要受惠于煤炭价格相对平稳 ，及集团一系列降本增效的措施。期内，煤电的上网电价每兆瓦时396.8元，按年下跌11.27元，而煤电平均利用小时为5,246小时，按年上升563小时。走势上，3月11日升至3.54元（港元，下同）遇阻回落，先后失守10天和20天线，惟近日企稳50天线，MACD熊差距收窄，STC%K线升穿%D线，宜候低3.1元以下吸纳，反弹阻力3.54元，不跌穿3元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
