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中金等大行下调目标价 中国燃气半日跌逾8.2%

来源:真灼传媒 时间:2022-06-27 12:30:44

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中国燃气(00384.HK)截至2022年3月31日止年度营业额882.25亿港元,按年升26.1%;纯利按年跌26.9%报76.62亿港元;每股盈利1.39港元。建议派发末期息45仙。

包括中金、中银国际、美银、瑞信均下调目标价、汇证与交银国际则上调目标价,大和则维持不变。中国燃气股价今早以11.52港元低开,股价随时下挫,曾低见10.5港元,中午收市报10.72港元,跌逾8.2%。成交金额2.45亿港元。

中金认为中国燃气核心纯利按年跌22%是符合预期,公司指引2023财年业务稳定,零售燃气销售按年料升10%至13%,零售单位毛利每立方米50分人民币,并料自由现金流将转正。公司料中燃2023财年纯利恢复正增长。中金认为仍下调目标价至17港元,是基于考虑其2023财年天然气采购成本上升,将2023财年净利润预测下调35%至90.8亿港元,不过仍维持跑赢行业评级。

另外,该公司未来两年拟分拆智能生活服务业务,中金预期会重估其价值。

美银证券将中国燃气目标价由11港元下调至9港元,其重申跑输大市评级。该行认为,管理层指引过于乐观,对比多个关键营运部门未能达致利润目标,表现令人失望,公司投资资本回报率(ROIC)由2021财年的14.2%及2022财年上半年的10.3%,下跌至9.5%的单位数字。

交银国际上调中国燃气目标价2.4%至13港元,维持中性评级。

该行上调对其2023财年每股盈利预测1.7%,下调2024财年预测0.1%。


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