叶氏化工（00408.HK）2022年度向太盟（PAG）出售51%溶剂业务控制性股权后，整体业务结构重大变动。去年销量按年增9%至39.2万吨，惟受人民币贬值影响，营业额跌4%至32.2亿元。
期内，纯利8,660万元，同比跌93%。若剔除2022年出售谦信化工一次收益，及2023年退出对养车业务作出一次性撇减后，盈利大增328%。派末股息每股10仙，连同中期息2仙，全年派息12仙。
叶氏化工优化产品组合、成本控制措施见效，加上原材料价格相对稳定，整体毛利率升2.9个百分点至24.3%，当中涂料、油墨和润滑油的毛利率分别升3.9个百分点、1.9个百分点和1.7个百分点，至27.8%、18.8%和21.8%。
反弹阻力1.77元
2023年底，集团净银行借贷5.48亿元，借贷比率由2022年底的24.8%，下降至14%。
走势上，叶氏化工过去数月股价窄幅整固，STC%K线走低于%D线，MACD维持熊差距，可考虑1.5元以下吸纳，反弹阻力1.77元，若不跌穿1.42元则继续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
