快手（01024.HK）为短片社交平台，随着用户基数扩大，电商和在线营销具增长动力。去年第四季度，平均日活跃用户3.825亿，平均月活跃用户7亿，分别按年增加4.5%和9.4%，而每位日活跃用户平均在线营销服务收入47.6元（人民币，下同），按年增加15.5%。期内，快手应用的每位日活跃用户日均使用时长达到124.5分钟。单计去年第四季度，集团的营业收入325.61亿元，按年上升15.1%，亏转盈，纯利36.12亿元，而经调整纯利43.62亿元，2022年度为亏损4,500万元。
2023年第四季度，在线营销服务收入按年增加20.6%至182亿元，主要由于集团在行业精细化运营、智能营销投放产品升级和算法的持续优化；期内，活跃营销客户数量按年增长逾160%。去年第四季度，快手电商业务的商品交易总额（GMV）按年录得29.3%的增幅，规模达到4,039亿元。
继2021年和2022年度亏损收窄，2023年度成功扭亏为盈，录得纯利63.96亿元，而2022年度亏损1136.9亿元。去年度收入1,134.7亿元，按年上升20.5%，整体毛利率扩张5.9个百分点至50.6%。按非国际财务报告准则计，经调整利润102.71亿元，而2022年同期经调整亏损57.51亿元；经调整EBITDA为174.24亿元，按年增加8.6倍。
截至2023年12月底止年度及直至最后可行日期，公司于联交所以总代价25.51亿港元（港元，下同）合共购回5,104.5万股B类股份。走势上，昨日呈「大阳烛」重上多条主要平均线，MACD熊差距收窄，STC%K线升穿%D线，可考虑47.5元以下吸纳，反弹阻力55.45元，不跌穿47.5元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
