北控水务(00371.HK)目前正推进轻资产转型,除了经营水处理业务、水治理建造服务、技术服务及设备销售,亦加大发展城市资源服务。2023年度,集团的收入245.19亿元(人民币,下同),按年增加14%,主要由于水处理服务的营业收入贡献增加,以及自去年下半年起将北控城市资源合入账。去年度,纯利升60%至18.96亿元,惟整体毛利率由2022年度的39%,下降2个百分点至37%。
去年度,污水及再生水处理及建造服务的收入按年增加2.2%至140.24亿元,占总收入的57.2%。去年底,集团就合共1,455座水厂及乡镇污水处理设施;年内新项目之每日总设计能力为154.89万吨,而计及退出项目,期末每日总设计能力为4,396.3万吨。去年底,集团在葡萄牙、新加坡、澳洲及新西兰拥有53座污水处理厂及5座再生水厂;每日运作总设计能力为503,874吨。
期内,供水服务的收入上升12.1%至29.79亿元,收入占比12.1%;提供技术服务及设备销售的营业收入下跌15.7%至24.59亿元,占集团总营业收入10%。至于城市资源服务,包括城市服务、危险废物处理服务,以及回收及重用产品销售;去年度,分部收入按年增加1.3倍至50.58亿元,占总收入的20.6%,按年扩阔10.4个百分点,分部股东应占溢利上升1.8倍至1.17亿元。
去年,集团的资本开支总额69.9亿元,负债比率上升至118%。集团拟派末期息每股8.7港仙(港元,下同),连同中期息7港仙,合期派息15.7港仙;现价计,股息率约7.2厘。走势上,4月底跌至1.71元止跌回升,各主要平均线呈顺向排序属利好,MACD牛差距扩阔,STC%K线续走高于%D线,可考虑2.05元以下吸纳,反弹阻力2.5元,不跌穿1.85元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者为证监会持牌人士,本人并无持有上述股份