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中芯国际：二季度收入预计触底回升
l 集成电路晶圆代工龙头中芯国际近日披露了2023年一季报，公司今年一季度营收净利润双双下降。中芯国际表示，二季度收入预计将触底回升，但下半年复苏的幅度还不甚明朗，预计全年销售收入维持指引不变。值得注意的是，虽然一季度业绩下降，但5月12日中芯国际股价不降反升，在港股和A股均实现盘中大涨后又回落，当日分别收涨0.25%和1.38%。
l 具体来看，2023年一季度，中芯国际实现营业收入102.09亿元，同比下降13.9%；归属于上市公司股东的净利润15.91亿元，同比下降44%。
l 对于2023年一季度净利润下降的原因，中芯国际表示，主要是由于晶圆销售量减少及产能利用率下降所致。经营活动产生的现金流量净额为53亿元，同比下降49.1%，中芯国际称，主要是由于销售商品收到的现金减少所致。
l 自去年以来，中芯国际晶圆销售数量和产能利用率均基本呈现逐季下降态势。2022年一季度至四季度，中芯国际晶圆销售数量（约当8英寸晶圆的片数）分别为184.02万片、188.65万片、179.77万片、157.41万片，产能利用率分别为100.4%、97.1%、92.1%、79.5%。2023年一季度，中芯国际销售晶圆数量为125.17万片，产能利用率为68.1%，同环比均大幅下降。
汇丰控股：目标为亚洲财富业务收入实现高个位数增长
l 汇丰控股5月15日早间在港交所公告，将于今日举行投资者及分析师亚洲研讨会。汇丰的目标仍然是自2023年起实现至少12%的有形股本回报率（RoTE），其亚洲业务的中期目标包括：高个位数百分比的财富收入增长；中长期贷款的中等个位数百分比增长，短期内较为谨慎；13%-19%（mid-teens）的RoTE。
腾讯阿里巴巴本周齐出季绩 料盈利增长近30%
l 两大重磅蓝筹腾讯（00700.HK）及阿里巴巴（09988.HK）将于本周公布季绩，市场经调整盈利继续好转，预测增长中位数分别为27.2%及28.2%。券商皆聚焦两企的业务复苏进展，亦关注人工智能（AI）发展计划。
l 综合多家券商预测，本周三交成绩表的腾讯，首季非国际财务报告准则（Non-IFRS）盈利介乎282亿至359亿元（人民币，下同），按年增长10.4%至51%%，中位数是325亿元，预测增长27.2%。至于收入预测介乎1360亿至1501亿元，按年升0.4%至10.8%，中位数1456亿元，料增7.5%。
l 瑞信预计，腾讯首季在低基数效应，以及需求回升，各业务均可录得增，其中料手游收入可按年升5%，主要受惠游戏流水改善；而广告收入料升18%、以及金融科技业务料增12%，因需求温和复苏及经济重启之下帮助。该行关注腾讯业务复苏展望、视频号变现能力、成本控制及AI科技与产品进展。
l 高盛亦料，腾讯的视频号及微信广告表现会复苏，估计视频号全年广告收入将达110亿元，而在手游、云业务及金融科技板块都重拾增长，料全年盈利增长加快至30%。
l 至于本周四公布业绩的阿里，市场对上季业绩看法分歧较大，预测其截至3月底止第四季度，经调经盈利介乎199.8亿至480亿元，按年增长约0.9%至142%，中位数为253.8亿元，预计增长28.2%。而收入预测介乎2024亿至2182亿元，按年下跌0.8%至增长7%，中位数2092亿元，料增2.5%。
l 花旗认为，阿里的收入及EBITA或高于早前预期，是次业绩会关注4及5月的消费复甦趋势，同时聚焦中国电商行业竞争情况、本地生活服务及人工智能产生内容（AIGC）投资与产品推出潜力。
l 而摩根士丹利就预计，阿里的中国零售商业客户管理（CMR）收入将可转为正数，而淘特、淘菜菜及盒马业务，可抵销中国商业业务收入疲弱，并相信复苏势头可望在今季维持，主要由中国经济重启、业务重组及去年低基数所推动。
本日外汇及大宗商品资讯
欧元/美元：美联储官员杰弗逊和布拉德为当前的货币政策辩护，并评价了通胀高企
l 路透社公布美联储理事菲利普·杰弗逊和圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德上周末发布的声明，上述美联储官员上周五在胡佛研究所举行的货币政策会议上发表了讲话。虽然这两位美联储决策者都试图为美国联邦储备委员会（FED）目前的货币政策提出辩护，但其对通胀前景的预期让美元多头充满希望。
l 目前的通货紧缩是否不均衡？而且比我们任何人希望得还要放缓？是的。
l 但我对这些迹象的解读是，我们正在“做必要的或市场期望我们做的事情”，符合字典中关于政策正轨的定义。判断实施快速紧缩政策的全部影响，可能仍然是我们今后需要做的事情。一系列的地区银行倒闭可能只会对信贷条件产生温和的紧缩影响。
l 美联储官员布拉德重要讲话：我认为，最近通胀预期稳定在美联储2%的目标附近，这令人鼓舞。继续消除通货膨胀的前景相当有利。自那时起，美联储加息已经有助于降低令人担忧的通胀预期上升，如果不加以控制，可能会使实际通胀水平失去控。从目前的宏观经济状况来看，按理说货币政策现在处于可以说处在充分限制的初步阶段。对鹰派人士来说，坏消息是，几乎是勉强进入“足够限制性政策”的范围。
贵金属：黄金/美元从周低点反弹至2020美元区域
l 金价在过去一小时大幅上涨，当天转为上涨。黄金/美元在2,000美元触底，这是一周以来的最低水平，然后迅速上升到2,020美元区域，目前仍在日高位，看涨情绪浓厚。
l 金价走高是在美国进出口价格指数公布之后，正如预期的那样，该指数显示比一年前有明显的下降。这些数据将有助于使美国通胀率更接近美联储的目标。下一个要发布的报告是美国消费者信心指数。
l 即使在美元对其主要对手的交易处于日和周高位时，黄金仍在走高。欧元/美元低于1.0900，是4月中旬以来的最低点，而澳元/美元保持在0.6700下方，处于一周低点。
l 如果黄金/美元继续上涨，下一个阻力位将是2025美元，其次是2045美元区域。如果回撤到2,010美元下方，将削弱日内前景，再次看向2,000美元大关。
l 黄金正朝着每周小幅上涨的方向发展，此前连续两周上涨。趋势是向上的，但离周高点和最近的顶部都很远，这表明势头正在减弱。
原油：需求担忧影响 NYMEX原油下跌1.2%
l 纽约商业交易所（NYMEX）6月原油期货5月12日收盘下跌0.83美元或1.2%至每桶70.04美元，因美元上涨以及需求担忧的影响，欧洲ICE期货交易所（ICE Futures Europe）近月布兰特原油下跌0.81美元或1.1%至每桶74.17美元。上周，NYMEX原油下跌1.8%，布兰特原油下跌1.5%。
l 美国商品期货交易委员会5月12日报告显示，截至5月9日，资金管理机构（主要为避险基金）以及其他大额交易人所持有的纽约原油期货投机淨多单较前周增加0.8%至216,628口。石油输出国组织及其产油盟国（OPEC+）4月初意外宣布自愿减产115.7万桶/日，带动西德州原油期货在4月中旬最高上涨至每桶83美元以上，但经济担忧令油价重新滑落。
l 石油输出国组织（OPEC）月报表示，2023年，全球石油需求预估将年增230万桶/日，至1.019亿桶/日，与前月的预测基本相同，需求增长几乎都来自于经合组织（OECD）以外的国家。报告将今年中国石油需求预估较前月上调5万桶/日，至1,566万桶/日；美国石油需求预估则是较前月下调6万桶/日，至2,043万桶/日。
l 报告预估，今年OPEC以外国家的石油产量可望年增140万桶/日，产量增长主要来自于美国、巴西、挪威、加拿大、哈萨克与圭亚那等，俄罗斯产油则预期将会减少。4月份，13个OPEC成员国的原油日产量减少19.1万桶至2,860万桶，产量减少较多的为伊拉克（20.3万桶/日）与奈及利亚（17万桶/日），沙国日产量则是增加9.5万桶至1,050万桶。
文章来源：Goldhorse Capital Extramile
