和记电讯香港(00215.HK)在香港和澳门的流动通讯营，除了本地服务外，随着全球旅游重回正轨，旅游业需求持续增长，连同港人北上消费热潮，带动集团的漫游服务收益显著增长。截至2023年12月底止年度，收入48.96亿元，按年大致持平，股东应占亏损收窄67%至5200万元。期内，毛利增加7%至2.11亿元，EBITDA上升3%至14.57亿元。LBIT较2022年大幅改善1200万元至6900万元。期内，服务收益35.31亿元，按年增加8%，受惠于稳健的漫游服务业务支持;漫游服务收益上升77%至5.26亿元。
5G渗透率持续增长，预缴客户显著增加
集团目前覆盖逾200个5G漫游网络，亦是唯一可接通内地三大网络供货商的平台，提供「漫游全网通」的无缝漫游服务。随着更多客户选用5G服务，集团的5G港透率持续增长，由2022年度的30%，增加16个百分点至2023年度的46%。后缴净每月每户平均收入(ARPU)增加4%至174元，主要受漫游服务收益增加所带动。集围推出主攻高端客户的全新专尚品牌SUPREME，SUPREME的ARPU按年增加8%。
去年12月底，集团在香港和澳门的客户总数与2022年约330万名比较，进一步增至约400万名，有关增长主要受惠于预缴客户的显著增加。2023年下半年，集团的后缴漫游总额数为疫情前(2019年下半年)的106%。预缴的SoSIM去年收入按年增加99%，客数则按年增加76%。
预测股息率达7厘，宜0.98元以下吸纳
在加息环境下，与2022年的利息成本净额2200万元比较，集团于2023年的利息收入净额大幅增加至1.01亿元。于去年12月底，集国现金和银行结余为36.84亿元。虽然集团仍处于亏损，但集团维持派息，末期息每股5.21仙，连同中期息2.28仙，全年股息每股7.49港仙，按年持平，现价计，预测股息率7厘。
走势上，昨日(5日)重上10天，20天和50天线，STC%K线续走高于%D线，MACD熊差距收窄，宣候低0.98元以下吸纳，反弹阻力1.05元，不跌穿0.9元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌入士，并无持有上述股份
