真灼 6月21日消息，港股三大指数集体走弱，恒指跌1.91%，国指跌2.08%，恒生科技指数跌2.22%。哔哩哔哩-W(09626.HK)跌超7%。
消息面上，据哔哩哔哩-W(09626.HK)20日披露的数据，今年618期间，电商类广告收入迎来爆发，同比增长超400%。带货正在成为B站及UP主收入新的增长点，与去年618相比，带货UP主数量增长超3倍。伴随着消费与交易生态蓬勃发展，站内带货视频数量同比增长近8倍，带货直播场次同比增长近7.5倍。
在今年6月，南财合规科技研究院第3年发布《20款手游未成年人保护机制测评（2023）》，从事前同意、防沉迷系统应用、游戏充值退款、事后补救等方面对市面上未成年人高频使用的手游APP进行测试和打分。
公司方面，自从去年五月B站游戏裁员消息传出、调整游戏业务的组织架构，再到宣布重新“坚定游戏为公司主业”，一年过去，B站游戏似乎还在动荡之中。 近日，据《游戏新知》报道，B站广州心源互动工作室进行了裁员，原本规模为427人的团队裁了约220人。不仅如此，B站还砍掉了4月21日上线体验版的二次元动作游戏《霓虹序列》以及“仙剑奇侠传”IP项目和“代号W9”两个在研项目。心源工作室另外两个在研项目得以保留。
数据方面，B站2023年一季度毛利率提升至22%，毛利润同比提升37%，净亏损同比收窄72%，环比收窄58%。同时继2022年四季度游戏收入同比下滑12%之后，这一季度B站游戏业务收入11.3亿，同比下滑16.7%。
机构方面，中金发表报告，指近期哔哩哔哩-W(09626.HK)参加了该行中期策略会，公司就投资人关心的商业化进展、降本增效、AI相关布局等进行了沟通交流。报告指，哔哩哔哩广告生态建设持续完善，游戏关注重点产品上线。坚定执行增收减亏，预计盈利能力稳步提升。AI应用优化用户及创作者体验，降低游戏及内容审核成本。中金将维持盈利预测和跑赢行业评级，考虑行业估值中枢上移，上调港股目标价17.4%至189港元。
浙商证券发布研究报告称，维持哔哩哔哩-W(09626.HK)“买入”评级，测算公司23/24/25年收入分别为244/280/315亿元，综合P/S和P/DAU估值法测算公司合理估值698亿元，目标价189.2港元，现价空间31.9%。该行观察到，部分用户哔哩APP“动态”Tab(类似于其他APP的关注列表)中的“视频”和“综合”两个页面正合并为一。该行认为“动态”Tab改版，将增加商业化流量，有望提升B站变现能力。
此外，临近暑期，行业多款二次元游戏上线，有望提振其广告收入。同时哔哩哔哩自研游戏即将上线，有望提振游戏收入。
截至收盘，哔哩哔哩-W(09626.HK)跌7.42%，报122.300港元，成交额4.21亿港元，总市值502.29亿港元。
