金山云（03896.HK）提供全套云产品，主要包括云计算、存储和分发，其模块化云产品包括统一的IaaS基础设施、PaaS层和SaaS应用软件。截至今年3月底止首季度，集团的总收入倒退，惟亏损收窄。期内，收入17.8亿元（人民币，下同），按年下跌4.8%，主要由于集团缩减内容分发网络（CDN）服务规模，但部分被人工智能（AI）相关的收入抵销；其中，公有云服务收入按年增加2.9%至11.87亿元，而行业云服务收入下跌12.3%至5.88亿元，分别占总收入的66.9%和33.1%。
今年首季度，毛利按年增加51%至2.9亿元，毛利率由2023年首季度的10.4%上升6.1个百分点至16.5%。期内，集团亏损3.6亿元，较去年同期亏损6.1亿元收窄4成，经营亏损亦下降至2.7亿元，主要由于专注于盈利业务，并严格控制成本和开支。经调整EBITDA转亏为盈，至3,320万元，而去年同期为亏损2,770万元。期内，营业成本按年下跌11.2%至14.8亿元。
随着人工智能快速发展，集团升级核心存储、数据库、网络等产品，使其具有面向生成式人工智能的功能，并持续完善模型即服务（MaaS）互信专区方案。走势上，近日重上10天线，STC%K线续走高于%D线，MACD熊转牛差距，可考虑1.45元（港元，下同）吸纳，反弹阻力1.75元，不跌穿1.32元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
