上星期美国「小非农」及ISM服务业PMI不及预期，加上6月份非农就业岗位增加20.6万个，失业率上升至4.1%。这些数据增强了市场对美联储在9月开始降息的预期。 劳动力市场放缓的确认提高了美联储在7月或8月会议上讨论降息的可能性。 预计美联储在7月底或8月初的议息会议上讨论9月降息的可能性增加。 美国经济数据的疲软为美元带来了压力。
华尔街无视政治选举带来的不确定性，美国标普500连续创下历史新高。
除去周四美国独立日假期暂停交易，标普500指数连续四日上涨，三创历史新高。今年以来，该指数已经创下 34 项纪录，涨幅接近 17%。纳斯达克指数也是四连涨，不断突破前高纪录。
虽然股市的持续上涨受到了投资者欢迎，其中一些人将特朗普胜选几率的提高视为催化剂。但投资者需要小心，有数据显示，标普500指数的市盈率为26倍，目前的估值高于由1990年以来任何选举期的估值。无论谁在11月大选中获胜，股市的高企状态都可能成为大选后下跌的理由。
展望本周，美联储主席鲍威尔将在参议院银行委员会发表半年度货币政策证词。市场将密切关注其对当前经济状况、通胀预期及未来货币政策路径的评论。投资者也将关注美国6月消费者物价指数(CPI)，以评估通胀趋势和其对货币政策的潜在影响。 每逢周四公布的失业救济申请数据将提供关于美国劳动力市场状况的最新信息，市场将分析其对经济复苏和货币需求的影响。
而星期五美国6月生产者物价指数(PPI)将提供生产成本变化的视角，对预测未来通胀和消费者物价趋势具有重要意义。另外，密歇根大学消费者信心初值将反映消费者对经济状况和未来预期的信心水平，对市场情绪有直接影响。 从走势图看，本周美元将反复下行，首目标104重要支持位。
(撰文 : 华赢东方研究部董事李慧芬)
