「美正在考虑进一步收紧对中的人工智能（AI）芯片出口管制。该报道称，商务部最早将于7月要求停止向中国客户提供英伟达（Nvidia）和其他芯片公司生产的芯片产品。 --超25万辆！比亚迪“大爆发”； --美股当前牛市能撑多久？投研机构：美联储不犯错就行」
重点新闻
超25万辆！比亚迪“大爆发”
l 被巴菲特持续减持的比亚迪，月度销量再创新高！2023年7月2日晚间，比亚迪发布产销快报显示，2023年6月新能源汽车销量25.30万辆，同比增长88.79%。
l 不过，国内新能源汽车市场的格局正在加速分化，降价促销成为关键词之一。2023年7月1日，特斯拉再度大降价，用户购买全新Model S/X两款车型现车，可享受3.5万元至4.5万元优惠。
l 此前，比亚迪董事长王传福、广汽集团董事长曾庆洪，均预判国内新能源汽车市场进入“淘汰赛”，如今正一步步被验证。
l 探究比亚迪产销快报可见，2023年6月新能源汽车销量25.3万辆，产量25.26万辆，销量大于产量。
l 在2023年上半年，这是比亚迪第二次出现月度销量大于产量。第一次是在2023年4月，比亚迪新能源汽车销量21.03万辆，产量20.94万辆。
l 回顾2022年，比亚迪的新能源汽车业务大爆发，也仅在2022年10月、11月、12月，实现销量大于产量。
l 在产能持续扩充的背景下，上述销售成果或许能印证比亚迪2023年6月的表现不错。
l 王传福在2023年6月8日表示，比亚迪在2022年大力扩展各地区产能，目前已基本解决供需平衡问题。目前公司产能，还有各个零部件产出，可满足未来市场需求。
l 从比亚迪新能源汽车销量来看，2023年前6个月中，已有连续4个月均突破20万辆，并且销量连创新高。不过，比亚迪要完成年销量300万辆的目标，在2023年下半年还有一场硬仗。
英伟达再迎美出口管制“暴击”？大摩：影响不大，未来还能再涨两成
l 美媒近日引述两位知情人士爆料，美国正在考虑进一步收紧对中国的人工智能（AI）芯片出口管制。该报道称，美商务部最早将于7月要求停止向中客户提供英伟达（Nvidia）和其他芯片公司生产的芯片产品。
l 而且，这也并非美国首次针对向中国出口AI芯片实施制裁。英伟达曾在去年9月表示，美国官员要求该公司停止向中出口两款用于人工智能的顶级计算芯片——A100和H100。
l 当时，摩根士丹利（Morgan Stanley）估计潜在影响可能达到每季度约4亿美元。然而，英伟达通过设计“降级版”的芯片——A800和H800，找到了解决这个问题的方法，这在一定程度上减弱了影响。
l 大摩分析师Joseph Moore在最新报告中指出，自那时以来，英伟达的整体数据中心业务“大约翻了一番”。因此他认为，潜在新限制措施对英伟达的最大影响将是7-8亿美元营收，低于数据中心收入的10%，而且实际影响“可能会更小”。
美股当前牛市能撑多久？投研机构：美联储不犯错就行
l 投研机构Ned Davis Research（NDR）在最新发布报告中表示，美联储的政策失误是可能缩短当前美股牛市周期的最大风险。
l 该公司强调，标准普尔500指数从去年10月中旬的低点反弹了25%，具有长期牛市的所有特征，而不是短期周期性牛市。但如果美联储的利率政策决策失误，这种情况可能很快就会改变。
l “短期周期性牛市往往发生在长期熊市和走出衰退期间。两者都并非当前的背景。短暂的牛市也会由通胀抬头或泡沫破灭等特殊事件引起。而这个周期的催化剂更有可能是美联储引发的衰退。”该公司补充道。
l 报告还称，帮助维持当前牛市涨势的因素有，美国股市自2009年以来一直处于长期牛市，虽然现在可能更接近尾声，而不是开始，但要说长期熊市已经开始还为时过早。
l 此外，自新冠病毒大流行以来的经济弹性意味着，2022年股市的熊市下跌没有出现衰退。报告称，这一事实支持了这样一种观点，即当前的股市牛市本质上是长期性的，而非周期性的。
l 因此，美联储代表着股市的最大风险，无论美联储是降息还是继续加息。
本日外汇及大宗商品资讯
欧元/美元：美联储会议纪要和非农前，欧元/美元震荡走高，突破1.0900水平
l 市场对美联储的鹰派倾向信心不足，通胀信号疲软，支持欧元/美元反弹。欧洲央行决策者支持加息线索，市场接受度较低，但也提振欧元/美元。
l 美国ISM制造业采购经理人指数、欧元区6月采购经理人指数终值，德国HCOB采购经理人指数都成为焦点。
l 周一亚市早盘，欧元/美元难以维持周线以及月线和季线涨幅，谨慎交投于1.0910-15附近。在这期间，美国重磅数据/事件之前，欧元/美元重新评估多头的前景。
l 上週五，美联储关注的通胀数据录得六个月来最小的年率增幅考验美联储鹰派预期。上周初美联储发布一系列声明之后，美联储官员也没有发表重大的鹰派讲话，这也导致欧元/美元上涨。即便如此，欧元/美元上週、本月和本季度均收盘上涨。
l 尽管如此，美国5月个人消费支出（PCE）价格指数月率为0.3%，年率为4.6%，而预期分别为0.4%和4.7%。
l 另一方面，欧元区消费者价格调和指数初值月率上升至0.3%，而预期和前值为0.0%，年率从期值5.6%和前值6.1%降至5.5%。此外，核心消费者价格调和指数初值月率和年率也自期值0.7%和5.5%降至0.3%和5.4%，而前值分别为0.2%和5.3%。
l 值得注意的是，欧洲央行（ECB）试图支持加息倾向，但通胀数据下降且担忧德国经济衰退使得市场对此信心不足，这因此考验多头。另外，美国经济数据也不太令人印象深刻，但美联储决策者相对来说更加鹰派，并且市场容易接受。
l 因此，如果本周美联储货币政策会议纪要和美国就业报告释放乐观的信号，那么欧元/美元可能难以延续最新反弹。值得注意的是，今天的德国和欧元区6月标普全球公司与汉堡商业银行(HCOB)联合公布的HCOB 采购经理人指数终值以及美国6月ISM制造业采购经理人指数终值将成为焦点。
贵金属：美国核心PCE之后，黄金/美元在1,910美元上方延续反弹
l 消费者通胀数据公布后，美元走软。黄金/美元达到三天来的最高水平。
l 金价在上周五迎来了几周来最好的一天，受到美元全面下跌的提振。美国核心个人消费支出物价指数公布后，黄金/美元从1,905美元附近跃升至1,920美元。
l 消费通胀数据显示降幅略高于预期，引发了美收益率的回落，并提振了股票和商品价格。美5月核心个人消费支出年率从4.7%下降到4.6%，而总的数据则从4.6%下降到3.8%。
l 这些数据软化了美联储下次会议的加息预期。现在焦点转向本周的美国劳动力市场数据，包括ADP、失业救济金（周四）和非农就业报告（周五）。
原油：油价上周收高但季线四连跌，欧盟加紧推进今冬天然气储备
l 美能源信息署(EIA)上周五表示，4月美国原油产量下降至1,261.5万桶/日，为2月以来的最低水平。3月产量估计修正为1271.7万桶/日。
l EIA数据显示，美原油和成品油供应量小幅下降至2,044.6万桶/日，这是一项反应需求的指标。4月机动车成品汽油供应量降至899.6万桶/日，3月份为900.7万桶/日。4月馏分油需求也放缓，产品供应量降至390万桶/日，为去年12月以来最低。然而，4月航煤需求上升至161.5万桶/日，为去年8月以来最高。
l 原油产量下降的主要原因是墨西哥湾(GOM)的生产商产量下降，4月GOM联邦近海区域的石油产量下降7.4%，至173.4万桶/日。美最大产油州德克萨斯州的油田4月产量小幅下降至539.8万桶/日。外媒调查预测，2023年布伦特原油均价料为每桶83.03美元，5月给出的预测是84.73美元。
文章来源：Goldhorse Capital Extramile
