市场憧憬美国夏季原油需求强劲,连同中东地缘政局不稳,有助支持油价。中海油(02883.HK)主要从事油气勘探、开发和生产,业务较集中上游业务,对油价走势的敏感度较高。集团上周宣布,渤中19-6凝析气田D1井获得高产,该井深达6,088米,是中国海油渤海首口超深井,日产油当量约6,300桶。另外,集团上月公布恩平21-4油田开发项目投产,项目位于南海东部,平均水深约89米,主要依托现有生产设施进行开发。
2024年首季度,中海油实现总净产量1.801亿桶油当量,按年升9.9%。期内,其中,中国净产量1.232亿桶油当量,上升6.9%,而海外净产量增加16.9%至5,690万桶油当量。按照中国企业会计准则,2024年首季度,中海油的营业收入1,114.7亿元(人民币,下同),按年上升14.1%,纯利397.2亿元,按年和按季分别上升23.7%和51.6%。期内,油气销售收入899.8亿元,按年上升21.3%,主要原因是油气销量上升及实现油价上升。
今年第一季度,集团桶油主要成本为27.59美元,按年下降2.2%。公司的平均实现油价为每桶78.75美元,按年上升6.2%;平均实现气价按年下跌7.7%至每千立方英尺7.69美元。由于在建项目及调整井工作量按年有所增加,集团今年首季度的资本支出上升17.3%至290.1亿元。集团预计今年全年的资本支出为1,250亿至1,350亿元,产量目标为7亿至7.2亿桶油当量,储量替代率目标为不低于130%。
集团2023年度全年共派息每股1.25元(港元,下同),派息比率为44%;现价计,预测股息率约6.3厘。走势上,近日失守10天和20天线,STC%K线跌穿%D线,MACD熊差距扩阔,宜候低21元以下吸纳,反弹阻力23.9元,不跌穿19.5元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
(笔者为证监会持牌人士,本人并无持有上述股份)