中移动(00941.HK)在内地电讯市场具领导地位,拥有庞大的客户群,整体业务稳定增长,而且经营现金流充裕,支持派息能力,并对派息有明确指引,股息前景明朗。今年5月份,中移动的移动业务客户9.98亿户,按月淨增客户数107.8万户,本年累计淨增客户数744万户;其中5G套餐客户数近5.03亿户。至于有綫宽带,客户总数3.075亿户,按月淨增111.8万户,首5个月累计淨增927.5万户。
截至今年3月底止季度,集团的移动业务的每月每户平均收入(ARPU)为47.9元(人民币,下同),而有綫宽带客户家庭客户综合ARPU按年增加1.8%至39.9元。今年首季度,集团的营运收入2,637亿元,按年增加5.2%,其中通信服务收入上升4.5%至2,193亿元,而销售产品收入及其他增加8.6%至444亿元。期内,纯利296亿元,按年增加5.5%,EBITDA则下跌2.3%至780亿元;EBITDA佔通信服务收入比为35.6%。
集团持续拓展“网+云+DICT”,加大商客市场拓展力度,今年首季度DICT业务收入保持良好增长。今年3月底,集团现金及现金等价物1,660亿元,另有银行存款892亿元。集团2023年全年派息率为71%,计划从今年起,三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应佔利润的75%以上。现价计,预测股息率6.8厘。
走势上,各主要平均线呈顺向排序属利好,惟STC%K线跌穿%D线,MACD熊差距扩阔,宜候低75元(港元,下同)以下吸纳,中线上望83元,不跌穿72.3元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者为证监会持牌人士
本人并无持有上述股份