自OpenAI推出ChatGPT以来，AI（人工智能）取得惊人发展，AI概念股大受追捧，当中晶片生产商英伟达（Nvidia，美：NVDA）成为大赢家。
英伟达乘著AI概念，股价飊升，市值突破3兆美元（虽然近日晶片股遭抛售，市值跌至2.9兆美元）。晶片股多的是，然而何解巨头英伟达的投资价值更胜一筹? 业绩能否再创高峰? 相信都是大家目前最关注。
晶片需求强劲 供不应求
虽然说AI完全取代人类的工作岗位仍然言之尚早，但AI持续发展，正在不断改变世界和生活，而英伟达的晶片正正推动AI革命。人工智能行业高速发展，全球大型科技企业纷纷大量投放资源拓展AI，同时云计算企业，亦带动芯片供不应求，并已经「真金白银」在英伟达业绩中反映。
今年首季度，英伟达的数据中心收入按年上升427%，达到225.6亿美元，收入占比达87%，当中Google（美：GOOG）、和微软（Microsoft，美：MSFT）和亚马逊等大型云计算公司，约占英伟达数据中心收入45%，超过100亿美元。
行业指标 同业跟随
英伟达在图形处理单元（GPU，Graphics Processing Unit ）具优势，涉及高度并行处理能力，适用于大规模数据和模型训练。英伟达在高性能计算（HPC，High Performance Computing）广泛应用，可加速科学计算、气象模拟等庞大数据。另外，英伟达的CUDA平台(Compute Unified Device Architecture)可有效地进行模型练习和推理，在深度学习和人工智能方面尤其出色。
英伟达已经预告每年将推出新一代芯片，继今年推出Blackwell，有指，下一代AI芯片架构金代号为Rubin，专门为 AI 人工智能运算进行打造，将于2025年面世。同时，不少大型科技企业预先透露未来产品路线图，每当出现新产品或换代，供应链亦有所转变，相辅相成。
会否成为科网泡沫翻版?
英伟达股价早前大涨，而近来的剧烈波动，无疑唤起大家对互联网泡沫的阴影。当时思科（Cisco，美：CSCO）和英特尔(Intel Corp，美：INTC)等公司股价在互联网泡沫破灭后暴跌，其中思科2000年3月创下80美元的历史高位，随后在互联网泡沫破灭后一路下跌，2002年10月跌至8.6美元低位；思科上周五（7月19日）收报47.32美元。至于英特尔，上周五（7月19日）收报32.98美元，较2000年8月高见75.89美元仍有一段距离。
然而，英伟达目前的发展，食正AI的掘起，与英特尔当年在互联网泡沫末期衰落不尽相同。英伟达目前的利润率为和股本回报率（ROE），均较2000年高峰期的英特尔为之高。随著AI无处不在，英伟达的快速发展，目前讲的是英伟达占数据中心的百分比，预期将扩展到资讯科技，以至将来占国内生产总值的一定比重，亦并非天方夜谭。
纳入投资组合 跑赢大市
美股近期屡试高位，但拜登政府据报向盟友施压，收紧对中国晶片的贸易，拖累全球晶片股下挫，英伟达难以独善其身，股价见回套。英伟达去年在标普通500指数成分股中，录得最大升幅。今年2月，英伟达市值突破2兆美元，而四个月后，到今年6月市值升破3兆美元。
英伟达今年5月公布季度业绩，收入和盈利表现为连续第五个财季优于市场预期。单计今年第二季度，英伟达股价上升三成，而今年至今，累计涨幅为145%。若然一年前你用1,000美元投资英伟达，截至上周五（7月19日）投资价值已经升逾2.5倍至超过2,594美元。证明如果你的投资组合已有英伟达，回报已经相当可观。
金利丰证券研究部经理黄智慧
（笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份）
