华尔街转炒美国经济衰退,股市大幅下泻,再加日本央行意外加息,触发日圆拆仓潮(买日圆沽出美元资产),又再引发环球股市大震盪,市场情绪陷入恐慌性抛售,亚太股市大跌,分别经历黑色星期五及黑色星期一。自美国前任总统特朗普开始展开的金融战,港股不断受到打压,使到美股、港股走势背道而驰。今年第二季出现最大的差距,美股偏高、港股偏低的现象。美股已进入“熊市一期”,料今后港股及美股大方向走势将出现修正背道而驰的走势;若美股大跌未必表示港股跟随大跌。相反,美股反弹,不排除港股升幅大过美股。
市场质疑美国联储局错判形势。Tesla创办人马斯克批评联储局未减息十分愚蠢。沃顿商学院退休教授直言,联储局需紧急减息0.75厘,到9月议息时再以同等幅度下调利率。距离美国总统选举还有大约三个月,民主党为了争取连任的选票,预期贺锦丽将会向联储局局长施压加速及大幅减息,力挽股市于狂澜,争取选票。预期美股在未来3个月将会大幅波动,反映利率、经济数据、政治因素、日圆拆仓潮及市场情绪,还有联储局理事们出口术及中东地缘局势等左右。
人民币转强 利好内地及香港股市
美国债息回落触发美滙指数下跌,人民币汇价大幅转强,为内地与香港股市带来正面的支持,周一内地与香港股市没有明显跟随外围下挫,周三反弹。市场预期美国联储局最迟9月份开始减息周期,年底前可能有三次大幅减息,对人民币汇价是一个利好讯号。中美利率息差是决定人民币强弱的重要因素之一。当美国减息周期开始,两地的息差将会收窄,有助稳定人民币汇价。人民币汇价转趋稳定,可提升国际资本拥有人民币资产的兴趣,有助A股及港股在低位带来支持及有利走势向好。
恒指在16400点水平找到短期支持,有利反弹,向上阻力17500/18000点,支持16400/16100点。
香港新港基金管理执行董事 史理生