本周内，伊朗可能发动报复行动攻击以色列，国际油价再度转强，反映中东地缘政治紧张升温。如果战事扩大，不能排除将导致股市再度波动及下泻。未来一周要关注国际油价的走势。
回顾过去战争对股市的影响，通常都有利美股上升，因为大部分战争结果美国都是打胜仗，当中军工股更大幅上扬。当然今非昔比，美国国力已大不如前，中东各地武装分子及伊朗都配备有先进的武器。
市场已反映美联储减息利好
美国7月生产物价指数升幅低于预期，刺激周二(13日)美股大市做好。投资者观望周三晚美国7月消费物价指数，以评估9月联邦公开市场委员会(FOMC)会议重启时的利率下调空间及年底前减息次数。
笔者认为炒减息的利好因素，已经在市场反映了一段长时间，无论减息1/2厘或3/4厘，都只能引起市场短暂的利好反应。美股在现水平已充分反映了美联储将在9月减息的利好消息，届时市场可能趁好消息获利，带来一波显著向下的调整浪。
短期美国的经济数据，仍会左右短线投资市场走势。短期美股型态走势有稳定下来的迹象，道指反弹中，阻力位40075点/40350点，支持位39230点/39000点。短期纳指走势利好，升势有馀未尽。
港股市场观望气氛浓厚
本港股市投资气氛观望浓厚，成交萎缩中，昨天(13日)成交额703亿元，今日(14日)更下跌至680亿元。料短期港股走势将跟随A股走向，恒指17400点为好淡分界线。假若17000点失守，可能回试16400点/16000点水平。
今日港股结束五连升，先升80点后掉头回落，收报17113点 ，跌60点或0.35%。科技指数跌33点或0.99%，收报3395点。收市后腾讯(700)公布业绩利好，恒指夜期反弹。
内地宏观政策实施力度加大，是近期人民币汇率持续偏强的原因。从基本面看，内地经济持续向好，重磅会议提出的一系列改革举措也将进一步激发市场活力。从国际环境看，欧洲央行、英伦银行已率先减息，美国联储局减息预期也在升温，中国保持人民币汇率稳定的外部环境正好转，人民币汇率下跌压力的负面影响正消除中。
尽管人民币汇价近期已转稳定及偏向反弹回升，仍未能增强投资者的信心，A股走势仍是乏善足陈。本周A股处于弱势也拖累港股反弹乏力，恒指未能衝破阻力17400点。
香港新港基金管理执行董事 史理生
