「"国内三大电信运营商的中期业绩说明会于8月8日-11日在上证路演举行。整体而言，三大运营商经营数据延续向好趋势，均超越市场预期。"碧桂园11只境内债今起停牌 等待召开债权人会议；微软与英伟达合作推出AI虚拟机」
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碧桂园11只境内债今起停牌 等待召开债权人会议
l 14日早间，碧桂园旗下11只境内债券暂停交易。碧桂园称，因近期拟就公司债券兑付安排事项召开债券持有人会议，后续将稳妥推进各项风险化解措施。
l 在业内看来，这是碧桂园启动债务重整的第一步，目前境外债务并未同期停牌，显示公司可能先将境内债的整体展期提上日程，毕竟，公司面临最近几笔大额到期债务都是境内债。
l 截至2022年末，碧桂园有息负债余额共2713亿，其中，优先票据、公司债券、可换股债券合计约1088亿元；另有约6成为银行和其他借款约1625亿。其中，优先票据、公司债券均为没有抵押品的信用债，展期难度较银行及其他借款相对困难，参考多家已经完成或正在推进债务重整的房企路径来看，债务重整的重心将聚焦于境外优先票据和境内公司债上。
l 据公告显示，此番停牌交易的债券包括21碧地01、21碧地02、21碧地03、21碧地04、22碧地02和22地03、19碧地03、20碧地03、20碧地04公司债，一只私募债16碧地05，和腾越建筑发行的一只16腾越02。合计债券余额约157.02亿元，到期日最早的为9月2日，是私募债16碧地05，余额39.04亿元；另外9月份到期的还包括21碧地04和20碧地03，余额分别为14.35亿元和20亿元。
三大电信运营商中报披露完毕：数字化业务快速增长 AI赛道成未来重点
l 近日，沪市上市公司相继披露2023年半年报，中报业绩说明会也正式拉开序幕。其中，国内三大电信运营商的中期业绩说明会于8月8日-11日在上证路演举行。整体而言，三大运营商经营数据延续向好趋势，均超越市场预期。
l 首先从营收规模来看，上半年，在三大运营中，中国移动营收规模最大，达5307亿元，同比增长6.8%；归母净利润762亿元，同比增长8.4%。同期，中国电信收入2607亿元，同比增长7.6%；归母净利润202亿元，同比增长10.2%。中国联通则收入1918.33亿元，同比增长8.8%；净利润123.91亿元，同比增长13.1%。
l 将收入拆分来看，中国移动、中国电信、中国联通的服务收入均保持较稳定增长。上半年它们的服务收入依次为4522亿元、2360亿元、1710亿元，分别同比增长6.1%、6.6%、6.3%。
l 需要指出的是，虽然传统电信业务仍是三大运营商的核心业务，但得益于云计算、数据中心、算力网络等新兴业务快速拓展，产业数字化业务收入增长更快，收入占比正不断提高，已成为公司业绩新的增长引擎。
l 上半年，中国移动数字化转型收入达到1326亿元，同比增长19.6%，对通信服务收入增量贡献达到84.1%，占通信服务收入之比提升至29.3%。
l 中国电信的产业数字化业务同样保持较快增速，收入达到688亿元，同比增长16.7%，占通信服务收入比达29.15%，同比提升了2.6个百分点。公司执行董事、总裁兼首席运营官邵广禄在业绩说明会上表示，上半年公司完成资本开支416亿元，其中产业数字化投资占28.4%，占比较去年同期提高4.1个百分点。
l 中国联通产业互联网收入达到429.77亿元，占服务收入比首次超过四分之一。
l 具体来看，云服务已经成为三大运营商数字化业务增长的主力。上半年，移动云收入达422亿元，同比增长80.5%。
微软与英伟达合作推出AI虚拟机
l 据科创板日报报道，微软周一宣布正式推出虚拟机Azure ND H100 v5 VM系列，帮助企业更高效处理生成式AI任务。
l 该系列是Azure迄今更强大和高度可伸缩的AI虚拟机系列，与英伟达合作推出，其支持的按需配置可达8至上千个通过Quantum-2InfiniBand网络互连的英伟达H100 GPU，使得AI模型的性能明显提高。相较上一代NDA100v4VM，本次推出的虚拟机包含8块英伟达H100 Tensor Core GPU，通过下一代NV Switch和NV Link4.0互连。
l 据资料显示，虚拟机于20世纪70年代被首次推出，指通过软件仿真出一台或者多台计算机的各种硬件，用户可以在虚拟机上安装、运行操作系统和各种应用，并且把对硬件资源的访问转发到底层的硬件上来实现，这样做目的是充分利用大型机系统的集中计算能力。
本日外汇及大宗商品资讯
欧元/美元：美国公布稳健的 PPI 报告后，欧元/美元在 1.1000 下方面临下行压力
l 欧元/美元在周五北美交易时段下跌，从日高 1.1000 跌至 1.0975。美国劳工部报告显示，生产者物价指数（PPI）月率增长 0.3%，超出预期，PPI 年率为 0.8%。核心 PPI 月环比增长 0.3%。
l 密歇根大学的调查显示，消费者信心略有下降，降至 71.2，而一年和五年的通胀前景依然乐观。
l 尽管美国劳工部周四公布的 7 月份消费者通胀率有所下降，但风险延续情绪仍在继续导致资金流向美元（USD）。该机构的周五报告显示，生产者物价指数（PPI）月率上升了 0.3%，高于预期的 0.2%，而年率则从 0.2%上升到 0.8%。核心 PPI 月环比增长 0.3%，超出预期，前值为下滑 -0.1%；年率超出预期，但与 6 月份的 2.4% 相比持平。数据公布后，欧元/美元从 1.1000 附近暴跌至 1.0960 区域，跌幅扩大至日低 1.0954，随后获得买盘并收复一些失地。
l 密歇根大学公布的消费者信心指数为 71.2，与 7 月份的 71.6 相比有所下降，而通胀预期则有所改善。美国人认为一年和五年内的通胀率将分别从 3.4% 降至 3.3%，从 3% 降至 2.9%。
l 与此同时，美元指数（DXY）（一篮子六种货币对美元的比价）持平于 102.619，尽管美国国债收益率上升将暗示美元走强。美国 10 年期基准债券收益率为 4.125%，上升了一个基点。
l 在大洋彼岸的欧元区（欧元区），法国和西班牙的通胀数据喜忧参半，法国的通胀率低于 6 月份的数据，而西班牙的通胀率高于上个月的数据，但符合预期。与此同时，路透社的一项民意调查显示，70 位经济学家中有 37 位预计欧洲中央银行（ECB）9 月份将维持利率不变。假设欧洲央行将借贷成本提高到 4% 以上。这将是欧元自 1999 年面世以来的最高存款利率。
l 尽管利率差有利于美元，但美国和欧元区的不确定性可能会使走势持续动荡。不过，与美国相比，欧盟下週的日程会比较繁忙，如果通胀数据有所改善，可能会利空欧元。
贵金属：黄金/美元继续理想地守住 1,898 美元/1,893 美元的关键支撑位 - 瑞士信贷
l 黄金的疲软走势已延伸回关键支撑位1,898/1,893美元，但瑞士信贷的策略师们仍在此处寻找底部。
l 我们认为关键支撑位和2022/2023 年上升趋势的38.2% 回撤位、200-DMA 和6 月低点1,900 美元/1,891 美元将再次守住，我们维持长期观点，认为这裡将是主要的底部，最终将重新测试主要阻力位2,063 美元/2,075 美元的歷史高点。
l 我们仍然倾向于在今年晚些时候最终突破历史新高，这将为下一步升至 2,150 美元，然后是 2,355 美元/2,365 美元打开大门。
l 如果周线收盘价低于 1,893 美元，则将巩固长期横盘区间，并跌至下一个支撑位 1,810 美元/1,805 美元。
原油： IEA数据显示，俄油7月出口价报64.41美元/桶，出口总额创8个月高
l 国际能源署(IEA)公布最新数据显示，俄罗斯7月原油平均出口价格为每桶64.41美元，高于七大工业国(G7)订下的60美元上限，出口总额创下8个月新高。 根据IEA数据，俄罗斯7月石油与燃料出口收益为153亿美元，月增20%，年跌逾20%。
l G7在去年底开始实施俄罗斯原油出口上限价机制，以限制俄罗斯的石油收益。根据机制，西方国家的企业不能参与涉及高于上限价的俄油海运活动。但最新数据反映，俄罗斯与其他进口俄油的国家，可能有回避西方限制的方法，似未有对俄方石油收益带来明显的影响。
l 美国财政部发言人Megan Apper表示，上限价机制行之有效，限制俄油营收，较一年前跌逾50%。俄罗斯原油出口价平均值高于上限，是由于高于上限价的石油交易、是仍可以无须通过西方国家的企业进行。
l 因应制裁行动，俄罗斯声称在7月起自愿额外减少日均产量50万桶，减产计划以2月产量为基准。俄罗斯在7月遵守减产承诺，IEA指出，俄方7月日均出口量为730万桶，减幅高于50万桶，俄罗斯并承诺，8月及9月也自愿减产每日50万桶。
文章来源：Goldhorse Capital Extramile
